“全球最赚钱公司”首发国际债券 认购需求火爆

“全球最赚钱公司”——沙特阿美本周首次发行国际债券获得热烈反响，获得了约600亿美元认购，远超这家沙特石油巨头设定的100亿美元目标。这次债券发行被视为投资者对沙特阿美进行首次公开发行（IPO）的潜在兴趣的一个指标。

需求火爆使得这家全球最大的石油公司分为六部份的发债案较沙特公债溢价幅度小于预期。沙特阿美首发债券将在周二定价。

知情人士对路透说，沙特阿美的巨额获利意味着，即使债券回报最终低于沙特主权债，投资者也愿意购买。

上周一，在被国有化40年以来，沙特阿美首次公布了利润数据，也揭开了这个超大油田的神秘面纱。公司的债券招股说明书显示，2018年度收入为3550亿美元、同比增长35%；息税前收益为2240亿美元，净利润同比增长46.2%，至1111亿美元。

这令沙特阿美超越了苹果公司，成为全球最具盈利能力的企业，净盈利不仅是2018年苹果公司的两倍，是中石化和中石油利润之和的六倍，还比埃克森美孚、壳牌、雪佛龙和英国石油等几家同类企业的净利润之和还多。

沙特阿美去年将其IPO案推迟到2021年，该项IPO旨在为沙国政府筹措资金以帮助降低预算赤字，并且使沙国经济向石油以外的领域分散。

“此次发债成功将成为试金石，是该公司预期在未来两年内进行IPO的关键先行指标，”富兰克林坦伯顿的中东以及北非股权主管Salah Shamma说。

沙特能源、工业和矿产资源大臣法力赫（Khalid al-Falih）在利雅得的一次活动上说，他认为对此次发行债券的需求“超过”300亿美元。沙特阿美上周在全球路演中举行投资者见面会。这批债券的期限从三年到30年不等，料将吸引新兴市场及投资级买家的需求。

德国Union InveSTment的新兴市场企业债经理Sergey Dergachev在债券发行前说，他预计需求将达到450-500亿美元，因为这批债券有各种期限，将吸引来自各个地区的广泛投资者。“较短期限的债券，即三年期和五年期债券，将受到本地和部分亚洲投资者的热捧。30年期债券将受到美国和中国台湾投资者的追捧，”他说。

美国和中国台湾的养老基金和保险公司通常有意投资长期证券，以满足他们自身的长期配置。基金经理人称，最初的指导价非常接近沙特政府债券提供的收益率，尤其是较短期债券，这表明最终发行收益率将低于沙特政府债券。期限较长的债券的收益率较沙特主权债券将有少量溢价，但随着销售的进行溢价可能会收窄。