十年期国债期货跌幅扩大至0.3%

4月2日，午后，十年期国债期货跌幅扩大至0.3%，五年期国债期货跌0.15%。3月中国制造业PMI重拾扩张势头，债市多头受打压。

国债收益率整体上涨

PMI数据超预期走强

昨日国债期货早盘大幅低开，全天呈单边下行走势。5年期国债期货主力合约收跌0.27%，报99.325元；10年期国债期货主力合约收跌0.45%，报97.45元；2年期国债期货主力合约收跌0.05%，报100.265元。

南华期货研究所固定收益分析师徐晨曦表示，国债期货昨日大跌与周末央行辟谣降准以及3月PMI数据超预期走强有关。

周末，国家统计局发布的3月中国制造业采购经理指数（PMI）为50.5%，比上月上升1.3个百分点，大超市场预期，连续3个月运行在50%以下后重回扩张区间。

“一方面，虽然央行一季度已经降准，但市场仍对继续降准抱有预期。周末，央行否认4月1日降准的传言，一定程度上对市场情绪造成了打击；另一方面，最新公布的3月PMI数据大大强于预期，动摇了市场对于经济走弱的看法。”徐晨曦表示，“支撑债券牛市的最重要因素是经济疲软或市场认为经济仍将下行，但如果经济就此企稳回升，那么货币宽松的必要性将大幅降底，这将导致债券牛市结束。”

东证衍生品研究院资深分析师刘鸿则认为，历史上官方制造业PMI一般是2月受到春节的扰动较大，2016年2月和2018年2月都有过异常的波动，但一般3月受到的影响较小，而财新PMI受到春节季调的扰动也较小，所以3月的PMI回升数据本身问题不大。