国债期货尾盘跳水 10年期主力合约T1906跌0.16%

3月19日，国债期货尾盘跳水，10年期主力合约T+1906跌0.16%。今日国债期货开盘后快速走高，随后开启震荡模式，午后突然快速下跌翻绿，临近尾盘再度跳水。截至下午收盘，10年期国债期货主力合约T1906跌0.16%，5年期主力合约TF1906跌0.10%，2年期主力合约TS1906涨0.00%。

3月19日央行进行500亿元逆回购操作，无逆回购到期。

3月19日Shibor

隔夜Shibor报2.6660%，下跌9.00个基点；

1周期Shibor报2.7290%，上涨2.00个基点；

2周期Shibor报2.9910%，上涨13.00个基点；

1个月Shibor报2.8520%，上涨2.00个基点；

3个月Shibor报2.8230%，上涨0.90个基点；

6个月Shibor报2.8650%，上涨0.50个基点；

9个月Shibor报2.9600%，上涨0.20个基点；

1年期Shibor报3.0860%，上涨0.40个基点。

中信证券：货币政策收紧的概率低 债市进入横盘行情

短期来看货币市场可能需要承受波动。如果单单就央行这一阶段暂停公开市场操作而言，2018年暂停逆回购操作实际上并不鲜见，但资金利率波动性增强是这一阶段的新特征。货币市场利率中枢下行反映了流动性整体仍较为充裕，但资金利率波动性增强反映了货币政策对资金面波动容忍度的提升。季末阶段波动性较大、后续降准后公开市场操作或保持低量操作，资金面的波动仍然会存在。

从长期来看，货币政策收紧的概率低。“M2和社融规模增速要求与民义GDP增速相匹配”的目标设定已经要求今年M2增速的企稳回升。从历史上看，历次M2增速回升的阶段均与“双降”相联系。因而降准是在预期之内的，这决定了2019年货币政策总体取向不会明显收紧，更多是流动性投放和工具上的摆布。

债市策略：短期来看货币市场可能需要承受波动，这很大程度上决定了债市震荡的盘面表现。但从长期来看，货币政策仍将保持相对宽松的取向，我们坚持10年期国债收益率3.0%~3.4%的判断。