2018中国绿色债券发行2826亿 兴业银行为最大发行人

尽管2018年债务市场经历了诸多压力的挑战，但中国的绿色债券市场稳步前行。2018年中国发行了2826亿人民币的绿色债券，成为全球第二大发行来源，继续保持了作为全球绿色债券市场主要参与者的角色。其中，兴业银行成为中国绿色债券的最大发行人。

2018年中国发行了2826亿人民币的绿色债券

2月25日，由气候债券倡议组织和中央国债登记结算有限责任公司于2019年2月联合发布《中国绿色债券市场2018》（以下简称“报告”）。报告强调，2018年是中国债券市场显著增长的一年。

其中，该报告指出，符合国际绿色债券定义的中国发行额达到2103亿人民币（312亿美元），包括中国发行人在境内和境外市场共发行的2089亿人民币（309亿美元），以及 14亿人民币（2.08）亿美元的绿色熊猫债。其中，符合国际定义的中国绿色债券占全球发行量的18%。与2017年的2456亿人民币（235亿美元）相比，这一数字增长了33%。

而如果纳入那些仅符合中国国内定义的债券，2018年的贴标绿色债券总发行量达到2826亿人民币（428亿美元），同比增长12%。

值得注意的是，中国发行的绿色债券中，符合国际绿色债券定义的债券占比逐渐提升。2017年，中国发行绿债的38%不符合国际定义，因为国际绿色债券定义不包括煤炭和其他化石燃料技术，并将营运资金的使用限制在5%。在2018年，这一比例降至26%。中国绿色债券的透明度也有显著提高，特别是在国内市场。

其中，近四分之三的国内绿色债券在中国银行间债券市场上发行。银行间债券市场受人民银行监管，商业银行和其他金融机构是主要参与者。 相比之下，上市企业和非上市企业所发行的绿色债券，以及绿色ABS多在上海证券交易所和深圳证券交易所市场发行。 62亿美元（423亿人民币）等值的绿色债券在上海证券交易所上市。

最大发行人

从发行人的角度分析，报告指出，在全球范围内，来自美国的发行人发行了341亿美元规模与国际定义一致的绿色债券，而法国以142亿美元排名第三。

房利美（Fannie Mae）在2018年仍然是美国和全球最大的发行人，其绿色商业地产抵押贷款支持证券（MBS）发行总额达201亿美元。这比2017年的发行额降低了27%，但这在美国市政债券发行总额减少的背景下仍然显著。

在中国发行绿色债券市场的发行人之中，兴业银行是全球第二大发行人，也是中国最大的发行人。

报告指出，其2018年的发行金额为665亿人民币（96亿美元），包括两只境内发行总额为600亿元人民币（86亿美元）的绿色债券和一只离岸发行的9.43亿美元绿色债券。该银行2018年绿债发行量占当年中国发行绿债总量的23%。兴业银行绿债累计发行额达到1192亿人民币（174亿美元，其中100亿美元符合国际绿色定义），使其成为自2016年以来中国市场上最大的绿色债券发行人。

在主承销商中，报告指出，国泰君安在2018年承销192亿人民币（29亿美元）等值绿色债券，自中国绿债市场开始以来累计承销483亿人民币（73亿美元）的等值绿色债券，这使得它成为国内绿色债券市场上最大的承销商。 其次是中信证券，总计477亿人民币（72亿美元），工商银行排名第三。

这与中国国内整体债券市场的承销商排名一致，国泰君安、中信、海通等大型证券公司以及四大银行，即工商银行、中国农业银行、中国银行和建设银行位于前列。其他一些银行在2018年加速进入前20大绿色债券承销商，其中包括招商银行、交通银行和华富证券。

关于2019年中国绿色债券市场发展，中央结算公司在报告中表示，第一，继续深化绿色证券化市场；第二，继续促进地方绿色债券发行；第三，进一步开放中国绿色债券市场。

此外，气候债券倡议组织CEO Sean Kidney 预计，未来，中国有望成为全球绿色债券市场的第一大发行人。