美国高收益债券违约率本月将超过4% 至3年来最高水平

美国高收益债券违约率本月将超过4% 至3年来最高水平

惠誉国际评级最新报告显示，美国的高收益债券违约率本月晚些时候可能会超过4%，这是三年多来的最高水平，高于3月31日的2.9%。

上月惠誉“最令人担忧债券”规模从357亿美元上升至441亿美元，涨幅23%，能源企业在其中占到了60%。“最令人担忧”与“二级担忧”债券总量占到了整个高收益债市场的15%。

整体而言，惠誉将2020年的债券违约率预期从此前的3.5%上调至5%-6%。此外2021年债券的违约率也将达到7%-8%，相当于1000亿美元债券违约。如果此次冲击造成的衰退时间更长，2021年市场的违约率的预期将可能达到两位数。

按照过去12个月的违约数据测算，今年能源行业的违约概率将达到9.9%，但目前糟糕的情况使惠誉预期今年全年能源行业的违约率将达到17%，违约规模达到300亿美元，接近2017年一月创下的19.7%的历史记录。

上月高收益债市场的总规模增加了1.3万亿美元，超过了2016年2月创下的1.27万亿美元的记录。福特、西方石油公司、卡夫亨氏食品这些受到疫情打击严重的“堕落天使”是高收益债市场规模快速扩大的主要原因。考虑到目前在BBB-的评级中，能源行业占到了28%，约合1600亿美元，未来可能有更多能源行业的“堕落天使”出现。