易信:原油美股盘中暴跌 令投资人流动性偏好情绪升温

周一国际市场行情惊心动魄，受到沙特扩大产能调低油价的影响，原油周一大幅低开低走，最低触及27.5美元附近，这一度让商品货币出现暴跌。不仅如此美国股市也出现了近2000点的巨大跌幅，市场对于公共卫生事件的恐惧令风险资产被抛售。而美元指数也出现回落，似乎投资人预期美联储进一步降息将不可避免。

原油价格回落影响

沙特和俄罗斯表态称将大幅调高产能，而在市场需求回落的背景下，如此做法无疑将利空油价。一方面出于中东政治博弈目的，沙特和俄罗斯的增产行动可能会持续一段时间，油价的低迷状态不会轻易改变。另一方面当前各国央行纷纷采取宽松货币政策背景下，低油价可以缓和通胀增长速度，有助于经济的复苏。不过油价短线最直接的影响就是造成金融市场不稳定，投资人对于流动性偏好激增，抛售资产寻求现金的操作，会令资产价格回落。不过通过一轮洗盘，资产价格调整后，会形成价格低估效应，加上后市的央行流动性补充，这为下一轮资产牛市创造了必要条件。这个时间变盘点或者事件可能是在公共卫生事件向好的时刻，或许就是在天气高温时期。

市场对于美联储的预期

美联储在上周突然降息，这不仅让投资人感到意外，而且市场判断美联储面对疫情的负面影响也开始产生恐慌情绪。从利率上看美联储较其他央行有降息空间优势，因此它降息幅度和次数更为灵活，市场预期美联储3月将还有一次降息行动，最终美联储利率水平将接近0。在这样的逻辑下，反而低利率的货币，如日元，欧元，成为避险货币，有更多加息空间的美元成为风险货币。

欧元

本周四是欧元区利率决议，无疑现在最重要的交易货币是欧元。围绕着欧银是否会采取行动，多空双方似乎展开拉锯。支持宽松措施出台的理由就是公共卫生事件严重威胁着经济增长，虽然不一定降息，但至少会加大货币发行量的措施，例如扩大购债规模。而反对者的理由是欧银已经接近几无政策操作空间，虽然公共卫生事件损害经济，但现实情况迫使欧银政策实施上要采取慢一拍的操作。比较二者，似乎前者可能性更高些。其他国家都采取了行动，而金融市场又处于不稳定期，适当的支持行动可以对投资人情绪起到安抚。这样一来，或许本周欧元可能面临一次回调。

欧元兑美元单从技术上看欧元的本周跳空缺口是1.128/1.133区域，日内这里是关键支撑，上方偏多，而压力是1.145附近，日内突破需要基本面理由支持，建议投资人谨慎操作。

黄金

黄金经历1年多的上涨多头获利巨大，当前金融市场混乱，资产纷纷下跌，作为存在利润资产的黄金此时被多头抛售来弥补其他资产的亏空，这一操作影响盖过了投资人对于黄金避险概念的追求。不过黄金并不是后市没有再次上涨机会，毕竟欧银，美联储或许还有宽松货币政策出台的可能性。

黄金技术上形态偏震荡，1660到1686美元区域，如破位下跌黄金第一支撑是1640美元附近，

3月10日（周二）交易日待公布重点数据及财经事件提醒；

① 09：00 新西兰联储主席奥尔发表讲话

② 09：30 中国2月CPI年率

③ 18：00 欧元区第四季度GDP年率

④ 24：00 EIA公布月度短期能源展望报告

⑤ 次日04：30 美国至3月6日当周API原油库存