美元指数弱势延续 在岸人民币收报6.9331升值477点

3月4日，美元指数弱势延续，在岸人民币收报6.9331，升值477点，上一交易日收报6.9808。

美元指数弱势延续

美联储宣布紧急降息50个基点

美联储周二（3月3日）宣布紧急降息0.5个百分点，以应对新型冠状病毒带来的日益严重的经济威胁。这是自金融危机以来的首次紧急降息。眼下，华尔街动荡不安，美国总统特朗普也不断发出威吓之声。特朗普呼吁降低利率，以保持与其他全球央行政策的竞争力。

美联储在一份声明中表示：“冠状病毒对经济活动构成了不断演变的风险。鉴于这些风险，为了支持实现就业最大化和价格稳定目标，联邦公开市场委员会（FOMC）今天决定下调联邦基金利率的目标区间。”

管涛：美联储降息不是为救股市 疫情或使美经济深陷衰退

1、美联储意外宣布降息50个基点。但是，首先，这不是为了救股市而是为了稳经济；其次，降息当天，美股短暂翻红后以大跌收场，降息降出了加息的效果；

2、3月3日美联储的紧急降息是为了救经济而采取的预防性或者保险性措施，美联储意外降息虽在市场预料之中，但紧急降息幅度之大却是印证了市场的担心，疫情有可能使得美国经济深陷衰退；

3、新兴市场非金融企业债务水平总体较高，特别是受疫情影响，全球经济放缓、外需疲软，有些外币负债较多的新兴市场出口不振、经济下行，有可能出现资本外流、偿债困难的风险。这类新兴经济体可能就没有多大的降息空间；

4、下一步央行的应对包括：继续做好防疫工作，如运用定向工具精准支持保供、保持流动性合理充裕、引导整体利率下行、进一步发挥政策性银行的作用、对中小微企业复工复产加大信贷支持等；

5、随着疫情平复、影响消退，人民币汇率将重回双向震荡走势；

6、外资在中国金融市场上的先知先觉，理性投资，不能简单理解为投机行为；

7、跨境证券投资是典型的国际游资，具有快进快出、顺周期、超调等特点。因此，需要防范这类资本流动逆转冲击的风险。为此，建议采取以下措施将“短钱”变“长钱”，保持外来证券投资的稳定性。

特朗普再向鲍威尔喊话：还需要进一步降息

美国总统特朗普周二（3月3日）要求美联储进一步降息。此前，美联储宣布将降息50个基点，以应对冠状病毒爆发对经济的影响。这是自金融危机以来的首次紧急降息。

在美联储紧急降息50个基点之后，特朗普在推特上写道，美联储“必须进一步放松，最重要的是与其他国家/竞争对手保持一致。”“我们没有在一个公平的场地上比赛。这对美国不公平。美联储终于到了发挥领导作用的时候了。更多的放松和削减！”

美联储周二将利率下调0.5个百分点，以应对新冠肺炎疫情导致的经济增长放缓。随着人们对病毒引发的全球经济放缓的担忧，市场开始上下波动，时而大涨时而大跌吗，不断挑战着投资者的神经。

鲍威尔：疫情对经济前景有实质影响 未来以降息为主

在美联储决定紧急降息50个基点后，鲍威尔举行了新闻发布会。他说，美联储看到了经济的风险并选择采取行动。

他说：“对美国经济影响的力度和持续性仍高度不确定，情况仍然处于变化之中。在这种背景下，委员会认为对美国经济前景的风险发生了实质性变化。作为回应，我们放宽了货币政策的立场，以便为经济提供更多支持。” 他指出，新冠病毒的爆发扰乱了许多国家的经济，降息行动是为了帮助美国经济在危机中保持强劲。疫情将在一段时间内令经济承压，但没有人知道这种状况会持续多久。

在今日降息后，美联储的基准利率降至1%-1.25%的目标范围，这是自2008年12月金融危机以来的首次非常规干预行动。他说，美联储将继续关注新冠状病毒的扩散并相应地调整政策。不过他表示，应对措施将以降息而非增加资产购买或量化宽松的形式进行。

中信明明：美联储紧急降息 五大要点需要关注

要点一：美联储紧急降息历史回顾：回顾历史，1994年以来美联储历史上共发生过9次紧急降息事件，从以往8次紧急降息的情况来看，紧急降息的原因一般为遇到较为重大的风险，上一次紧急降息还要追溯至2008年10月经济危机时期。

要点二：美联储缘何紧急降息：从原因上来看，新冠疫情在全球的快速蔓延是导致本次美联储紧急降息的直接原因，在距离三月份会议仅两周左右时间采取行动，反映出当前新冠疫情带来的风险紧急且严重。

要点三：美国经济与疫情分析：美国经济情况方面，当前美国制造业面临产需双弱的局面，总体来看美国核心通胀仍旧表现疲软，就业方面美国1月非农就业数据略好于预期，但失业率略有上升，制造业仍然保持低迷态势。而从海外疫情的发展情况来看，全球范围内新冠肺炎疫情升级，疫情蔓延至多国，其中韩国、意大利、伊朗最为严重。美国新冠疫情升级，而严格的确诊条件和较高的检测费用可能导致确诊人数被低估。

要点四：全球市场影响：美股下跌，美债破1！从以往美联储采取紧急降息之后大类资产的走势来看，虽然美联储采取降息政策目的在于刺激经济，但紧急降息本身也通常意味着严重事态，市场情绪也更偏向于避险，因此紧急降息之后短期对于美股与美元的更偏利空，美债随之走强。相较于新冠疫情在海外的快速发酵，国内新冠疫情总体趋于稳定，美联储降息带来的全球流动性改善更有利于国内资产。从风险因素的角度衡量，疫情仍旧是当前影响市场走势的主要风险点，新冠疫情带来的不确定性加深或对于全球经济复苏产生一定影响，因此从国内大类资产走势来看，对于国内股市影响仍旧有待观察，对于国内债市明显利多。

要点五：国内货币政策展望：对于国内货币政策而言，美联储意外降息应对疫情影响，国内货币政策空间进一步打开，3月份国内央行大概率继续降息。同时今天上午的公开市场操作值得高度关注，考虑到这次降息的突发性，参考08年全球央行联手稳定市场的经验，国内央行也可能选择及时跟进。总的来说，3月份利率将进入新一阶段的下行行情，我们认为十年国债到期收益率目标区间为2.4%~2.6%。

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