约翰逊酝酿“情人节”大动作 英镑有跌超5%的风险

英镑技术面告急，兑美元恐有三周跌超5%的风险，同时英国脱欧后，英镑面临三个全新的基本面风险，约翰逊“情人节”将有大动作，道明证券此时力荐做空英镑兑澳元。

英镑兑美元周四（2月6日）跌超0.5%，报1.2924，刷新2019年12月24日以来新低。花旗首席外汇技术策略师Tom Fitzpatrick认为，该货币对“看起来可能会重新测试1.2905附近的支撑位”，收盘低于1.2975还将形成看跌的外包周线。需要注意的是，自2014年以来英镑曾6次形成外包周线，随后三周平均下跌5.11%。

英镑的三大风险

而从基本面看，英镑正面临三大风险：

1、路透分析称，围绕英国与欧盟之间脱欧后贸易协议谈判的担忧打击着投资者。

投资者担心英国首相约翰逊在与欧盟的贸易谈判中采取强硬立场。

2、AxiCorp首席市场策略师STephen Innes则指出，彭博有关英国脱欧后欧盟MiFID系统调整的报道是英镑下跌的原因，并称监管方面可能陷入僵局的前景也继续构成打压。

外媒报道称，欧盟打算重新修订《欧盟金融工具市场指令II》（MiFID II），这一金融法规的主要立法者、欧洲议会德国议员Markus Ferber已经正式要求修订MiFID II。

如若修订这一法规，高盛、摩根大通等投行在脱欧后的谈判难度将提高，包括衍生品、大宗商品等在内的交易政策可能会被修改。目前伦敦在这些交易方面占据着主导地位，欧盟此举旨在削弱伦敦的金融中心地位，引导大型投行和金融服务商将业务从英国转到欧盟，从而加强德意志交易所在期货和其他衍生品市场中的主导地位，使其能与伦敦证券交易所相抗衡。据知情者透露，预计欧盟将在几天内从银行和其他公司获得初步反馈，将于第三季度做出正式提议。

这里需要明白的一点是，英国脱欧以后，伦敦金融服务公司能否进入欧盟市场将取决于所谓的“对等”制度，即英国必须向布鲁塞尔证明其规则至少与欧盟一样严格。欧盟拥有单方面排除英国公司的权利。金融监管的对等制度赋予欧盟单方面的权力，其可以单方面裁定英国的法规是否足够强硬到创造一个公平的竞争环境。

3、英国首相约翰逊预计将在下周四或周五（情人节）改组其内阁，这将决定他的团队会在即将与欧盟脱欧后的谈判中采取何种立场，是强硬或温和。

《每日电讯报》将这次重组形容为“情人节大屠杀”（Valentine ‘s Day massacre）。交易员们将基于这次重组的结果来权衡约翰逊的新内阁是否更有可能达成一项对英镑普遍有利的贸易协议。

道明证券首选：做空英镑兑澳元

眼下，有分析认为，做空英镑兑澳元将迎来好时机。

截止周四，英镑/澳元已经连续四天下跌，汇价自上周的峰值1.9753不断下滑。道明证券的策略师们指出，市场低估了英镑面临的风险，也低估了澳元在新型肺炎疫情担忧缓解后进一步反弹的潜力。另外，澳洲联储主席洛威本周已经表示，最近劳动力市场的改善意味着澳洲联储可以避免在2月份降息，这也有利于澳元。

英镑/澳元四小时图，虽2年期英债收益率上涨，汇价持续下跌。

道明证券驻欧洲外汇策略主管Ned RumPEltin表示：

“他（洛威）淡化了山火和病毒疫情对国内经济的影响，重申了澳洲联储积极的增长前景。我们认为澳元应能保持相对稳定，但我们承认这一观点主要针对某些交叉货币，而非美元．．．．．．我们维持本周的做空英镑/澳元策略，同时认为澳元/纽元已经接近形成一个底部，尤其是在新西兰不尽如人意的就业数据公布之后。”

Rumpeltin补充称，该行的高频公允值交易模型“HFFV”显示，英镑/澳元多头头寸已经极其过度，而技术面也已经严重恶化，因此认为做空英镑/澳元的时机已经到来。他表示，全球经济形势可能促使澳洲联储或英国央行在未来几个月降息，但英镑的问题在于，投资者认为英国央行直到2020年9月才可能降息，而尚未完全定价其提早降息的可能。

Rumpeltin指出，如果1月GDP数据令人失望且英国财政部在3月11日的预算中不出台财政刺激政策，英国央行仍有提早降息的可能，从而不利于英镑。同时，市场却笃定澳洲联储8月就会降息。

换言之，投资者已经为英镑注入了过多的乐观情绪，这可能会被证明是错误的，同时后市仍有清除澳洲联储现有降息押注的空间，这有利于澳元。

值得一提的是，有消息称，澳大利亚在英国脱欧后与英国签订的贸易协定中名列前茅。英国外交大臣多米尼克•拉布（Dominic Raab）在与澳大利亚外长玛丽斯•佩恩（Marise Payne）会晤后称，澳大利亚有望成为英国正在寻求的第一波高优先级协议的一部分。 不过，两人都没有为开始自由贸易谈判给出任何时间表。