短短两天！中国、美国、英国都有大事件 全球市场或“马上”要大跌

昨天(1月24日)、今天(1月25日)，中国央行短短两天内做了三件大事：24日晚公告决定创设央行票据互换工具、25日第二降准正式实施、25日开展普惠金融定向降准动态考核！全球市场同样也是重磅消息不断：英国脱欧或有“巨变”、参议院美国否决了两个旨在重新开放政府的竞争性议案，特朗普放言“不会屈服”……值此全球市场风声鹤唳之际，野村分析师预计市场将大跌，未来10天波动性将飙升。

短短两天！中国、英国、美国都有大事件

中国：央行放出大招——24日晚公告决定创设央行票据互换工具、25日第二降准正式实施、25日开展普惠金融定向降准动态考核

1）1月24日晚，央行发布公告，决定创设央行票据互换工具（Central Bank Bills Swap，CBS），公开市场业务一级交易商可以使用持有的合格银行发行的永续债从中国人民银行换入央行票据。同时，将主体评级不低于AA级的银行永续债纳入中国人民银行中期借贷便利（MLF）、定向中期借贷便利（TMLF）、常备借贷便利（SLF）和再贷款的合格担保品范围。

有市场分析人士指出，央行这招的目的很明确，就是鼓励机构去购买银行的永续债。央行公告后不久，中国银保监会发布消息称，决定放开限制，允许保险机构投资商业银行发行的永续债。

大家都知道，去年开始，央妈开启放水模式，结果银行却未能把水放到实体里，未能有效地解决实体经济的融资问题。之所以出现这个现象，一个原因就是银行的资本金不够。

根据现行的银行监管规定，银行的放贷规模，必须跟银行的资本金相匹配。现在银行的资本金，基本都用到极限了。所以，央妈就想出，通过永续债来补充银行的资本金。

央妈近期创新了各种各样的新工具，目标只有一个，就是想方设法给实体经济注活水（有人将此成为中国版的QE）。

2）1月25日，央行第二拨降准正式实施，这也意味着，两拨降准释放的1.5万亿元流动性基本到位。央行宣布，2019年1月25日，受下调存款准备金率0.5个百分点等因素影响，银行体系流动性总量处于较高水平，今日不开展逆回购操作。

中信证券固定收益部首席研究员明明表示，1季度央行降准和TMLF操作将累计净释放8000亿元资金，8000亿元=两次降准释放资金1.5万亿-一季度MLF到期1.2万亿+TMLF和普惠金融定向降准动态考核所释放的资金。

华创证券认为，2019年基准存款准备金率全年或有3%-3.5%的下行空间。就节奏而言，一季度末前后、6月、9月末或10月初或仍将是降准操作选择的时点。上半年降准次数可能多于下半年。

3）1月25日，中国人民银行开展了2018年度普惠金融定向降准动态考核。在政策激励下，与上年相比，更多金融机构达到普惠金融定向降准标准，可分别享受0.5个或1.5个百分点的存款准备金率优惠。

此次动态考核净释放长期资金约2500亿元，加上1月4日宣布下调金融机构存款准备金率1个百分点置换中期借贷便利后净释放的长期资金3000多亿元，以及1月23日开展的2575亿元定向中期借贷便利操作，上述三项措施共释放长期资金约8000亿元。

英国：英国《太阳报》援引保守党和北爱尔兰民主统一党（DUP）内未具名的知情人士报导，DUP私下决定，下周在英国首相特里莎·梅修改其脱欧计划后，该党将给予支持。

这篇报导推升英镑/美元大幅拉升，最高创下11月8日以来最高1.3139。英镑本周以来已上涨约1.8%，兑美元升破1.30，因市场看好英国将避开无协议退欧局面。

报道援引北爱尔兰民主统一党的消息人士称，如果特雷莎·梅再一次遭遇失败，英国议会将接管脱欧进程，届时他们连貌似体面的脱欧的机会都得不到。

其还补充道，我们现在必须帮助她，这也是帮助我们自己，所以如果他们同意正确的修正案，我们将投票支持政府。目前看来对后备方案会有一个短暂的时间限制。

丹斯克银行高级分析师Piet P． H． ChriSTiansen表示，尽管与英国退欧相关的不确定性依然很高，但不达成协议的英国退欧风险似乎正在消退，这提高了人们对英镑的兴趣，英镑近期的表现明显强于其他G10货币。

三菱日联金融集团研究团队认为，这对英镑将是利多。他们分析指出，如果英国能够避免硬脱欧，他们在中期结构性看涨英镑，因为近期发布的劳动力市场数据显示英国经济表现良好。

美国：在美国联邦政府部分关闭进入第34天之际，参议院隔夜否决了两个旨在重新开放政府的竞争性议案，这样使得总统特朗普和国会继续维持僵局状态。

这是自12月22日联邦政府部分关闭以来，参议院首次就重新开放政府而进行的投票。此次政府停摆时间也创下了现代美国历史上的纪录。

“我们不会屈服！” 特朗普在投票前几个小时发表推文称。

现在，注意力转向了众议院，民主党人说他们正在准备提出一项提高边境安全--但并不修建边境墙的议案，花费的金额接近特朗普修墙想要的57亿美元。

全球市场可能“马上”要大跌……

在全球经济增长担忧加剧，美国联邦政府关门继续，英国脱欧问题，以及地缘政治事件不断，有分析认识称全球市场可能“马上”迎来一波大跌，波动性将飙升不已……

分析人士称，到目前为止，创史上最长时间记录的美国政府部分关门对股市的直接影响似乎可以忽略不计，标普500指数甚至在长达34天的关门期间上涨了14.5%。

不过，分析师还表示，这种情况可能最快在下周发生改变，因为当投资者看到关门对经济产生可衡量的影响时，股价就会受到打击。

市场研究机构Informa Financial Intelligence策略师Ryan Nauman表示：“政府关门尚未对股价产生实质性影响。但这已经损害了消费者和商业情绪。

Nauman称，如果关门再持续几周，将开始对经济产生可衡量的影响，当投资者看到这种影响时，股价就会受到打击。

“由于人们正在谈论政府关门，这很重要，”PhaseCapital首席执行官Michael DePalma表示。 “我们认为这会影响市场情绪，但我们还没有看到影响表现在关键数据中。”

更有甚者：野村分析师Charlie McElligott认为，未来8-10个交易日里，标普500指数可能会下跌约110点，即5%。

这名分析师对比了去年10月以来和2007-2008年间的标普500指数走势。二者体现出的高度相似性让他认为，在1月底2月初，未来9个交易日里指数有可能下跌5%。

野村在报告中预计，全球增长出现更多阴影；美联储现在很难“更加鸽派”，除非美国经济数据显著不及预期：而美联储需要做出选择，因为这二者都有可能释放“衰退正在到来”的信号。

最后，Charlie McElligott认为剧烈的波动之所以会发生，并不是因为有什么新的经济或是政治事件发生，单纯只是因为市场“变幻莫测”的算法交易机制。