只要这两个支撑因素继续存在 降息料难彻底压垮美元

据外媒报道，今年到目前为止降息还没有拉低美元，而且未来可能也不会，只要全球经济在增长放缓时期举步维艰，且人们对全球贸易体系的未来充满疑虑。这两个因素很可能会支撑美元继续走高，即使美联储降息会削弱美元。

周四，美元兑一篮子全球货币的汇率与年初大致持平，今年美联储官员不仅没有像原本预期的加息整整一个百分点，而且还将政策利率目标区间下调了0.75个百分点。

在此期间，美元小幅攀升，回落，再攀升，然后再回落。最终结果：变动不大。

自美联储去年12月中最后一次加息以来，美元指数基本上没有变化。自今年1月美联储主席鲍威尔首次明确表示将暂停加息以来，美元实际上升值了1.2%，尽管预期的美联储利率水平迅速下降。

这一事实对于经济学家来说并不奇怪，因为他们认为汇率是出了名的不可预测。

理论上，如果一个国家的央行降息，应该会使利用本国货币进行的生息投资不如在其他国家的投资有吸引力，从而降低对本国货币的需求，并降低其价值。这就是特朗普希望美联储通过降息带来的连锁反应。但这种关系并不是机械的。更大的市场力量和看法也在发挥作用，而美元作为世界储备货币的独特地位-这是特朗普一直津津乐道的-意味着对美元的需求广泛而稳定。

即使美联储比其他央行降息幅度更大、速度更快，“贸易战导致的全球经济放缓也提振了美元，”Tempus Inc负责交易和交易的副总裁John Doyle表示，“英国脱欧、朝鲜、土耳其。很多地缘政治忧虑也提振美元。”

通过美联储降息来拉低美元，“我认为这在现实中是不可能的，”Doyle称，“正如我们所看到的，三次降息后美元依然强劲．．．我理解特朗普总统为什么不想要强势美元。但如果他在寻找解决办法，或许他应该从自身找问题，结束贸易战及其带来的不确定性。”

加拿大帝国商业银行资本市场（CIBC Capital Markets）北美外汇策略主管BIPan Rai则称，除非美国经济前景“持续恶化”，否则不会出现真正的“美元熊市”。