英国脱欧又要延期了？英镑美债急跌 黄金急升

有分析称，在旷日持久的拉锯中，市场逐渐对脱欧出现了“审美疲劳”，其对金融市场的影响在减弱。更重要的是，随着全球经济金融大环境发生变化，脱欧在诸多不确定性风险因素中已不再是最引人关注的那一个。经济增长放缓、贸易纠纷可能才是金融市场最担忧的问题。

虽然脱欧实现“软着陆”将会给风险资产带来提振，尤其是英国和欧洲相关货币和权益资产。然而，这种提振恐怕只是暂时的，风险资产最终走势仍将取决于经济增长前景。

即便是此前一度大涨大跌坐上过山车的英镑，也很难再出现暴涨暴跌情形。机构人士预计，目前无协议硬脱欧的可能性较低，未来英镑暴跌的风险很小；另一方面，在近期较大幅度反弹后，英镑兑美元的潜在上升空间也不大了，而且，英国脱离欧盟要完全尘埃落定还有很长的路要走。因此，英镑在涨跌两个方向波动的空间都是有限的。

但在中期内，不少机构对英国资产表示了较为悲观的态度。有分析师认为，即使英国成功脱欧，也难出现赢家。贝伦贝格银行分析师指出，批准协议法案将消除部分不确定性，但这不会消除英国脱欧最终形态，即未来的英欧经济关系的不确定性，这可能会在整个过渡时期对商业活动造成一定的拖累。英格兰银行此前也指出，英国脱欧的不确定性正在压制商业投资、英国资产价格以及流入英国的外资。

不过，摩根士丹利表示，英国股市处于估值低位，使其再次成为可投资标的，如果脱欧不确定性降低，全球投资者或重燃对英国股市的兴趣，重新评估其投资价值。

对于与脱欧密切相关的欧元，新加坡银行分析师认为，英国顺利完成脱欧可减少欧洲面临的重大风险，对欧元有利，但该事件只是欧元面临的风险因素的一块拼图，欧元持续反弹需要欧元区成员国可靠的财政刺激以及增长前景。

金瑞期货研究员黄志明表示，如果英国能够顺利脱欧，会利好欧元和英镑，美元会被动走弱，从而对金价形成支撑。英国脱欧影响的并不是贵金属的避险情绪，更多的是通过美元指数影响金价。虽对于金价而言，脱欧进程的影响力支撑并不大，金价可能更多的是受贸易因素影响较大。

有分析人士指出，对于欧洲以外的多数股市而言，脱欧相关风险直接影响不大。但上交所资本市场研究所指出，脱欧相关风险对全球金融市场的冲击可能传导至境内，导致境内金融市场短期波动。如果脱欧进展不顺，甚至出现“硬脱欧”，会导致避险情绪浓厚，令英镑承压，资金或将流向具有一定避险属性的美元，利多美元，届时人民币汇率压力或将增加。同时，全球市场风险偏好可能在短期急剧恶化，拖累全球资本市场表现，进而传导至A股市场。