欧央行总裁德拉吉离任倒数 最后记者会难谈光荣谢幕

作为挽救欧元的功臣，欧洲央行总裁德拉吉任内最后一次政策会议远谈不上光荣谢幕。

德拉吉“不惜一切代价”的表态实际上在2012年结束了欧元区债务危机，这番言论的印记如今正在减退，而欧元区通胀仍远低于欧洲央行的目标水准，且预计未来数年恐怕都难达标。

而且，欧洲央行决策者过去从来没有对未来方向如此分歧，德拉吉最后一轮量化宽松举措在9月未能赢得管委会三分之一的支持。

预计欧洲央行周四不会发布新的政策声明，但德拉吉在其最后一次新闻发布会上肯定会再被问及欧洲央行内部的那些分歧。拉加德将在11月1日接替德拉吉担任欧洲央行总裁。

法国外贸银行（Natixis）分析师Dirk Schumacher表示，“从德拉吉先生口中了解管理委员会现阶段的分歧程度，以及他对于这会对欧洲央行未来调整政策空间有何影响的看法，将会是件有趣的事。”

包括法国、德国及荷兰等国的央行总裁，都质疑欧洲央行重新实施2.6万亿欧元购债计划是否为明智之举，然而对此存有质疑的不是只有这些少数的知名鹰派人士。

路透调查中有不低于95%的受访者认为，欧洲央行包含降息在内的刺激方案，对于带动通胀回到欧洲央行低于但不超过2%的目标没有太大帮助。

欧元区9月物价上涨0.8%，为近三年来最小涨幅。

对于欧洲央行而言，问题在于压低物价的一些主要因素并非其所能掌控。

首先，全球竞争和自动化让欧元区薪资受到抑制，这意味着任何货币刺激措施需要更长时间才能发挥作用。

其次，欧元区经济成长很大程度上依赖于出口，特别是依赖德国制造业。

周四的调查数据料显示，德国10月制造业活动可能连续第10个月萎缩，9月曾触及十年低点。

服务业温和扩张料将让欧元区得以避免立即出现衰退，但欧洲央行长期以来一直呼吁政府增加投资，以帮助欧元区经济能更快增长。

欧洲央行的呼吁有可能再度受挫，根据摩根大通的估计，2020年预算草案显示扩张幅度仅为GDP的0.3%-0.4%。

“标准的假设是，其对于GDP的影响大概只有上述幅度的一半，”摩根大通分析师Greg Fuzesi说道。“因此就目前而言，宽松的幅度仍相对温和。”

往好的一面看，如果英国首相约翰逊能够在周六的议会表决中吸引到够多的议员支持他的退欧协议，那么当德拉吉发表谈话之时，笼罩在欧元区的一大片乌云或许已经退去。

但欧盟外交人员周日在结束15分钟的会议后表示，欧盟将拖延时间，而不是急忙对英国首相约翰逊再度推迟退欧的要求作出决定。约翰逊把他的退欧协议交由议会周六表决的计划失败，因议员们投票选择暂缓对该协议做决定，此举迫使约翰逊寻求对英退期限第三次延期。

德拉吉一再提到，英国无协议退欧是欧元区经济前景的主要风险之一。

“如果协议遭到驳回，我们预期政治不确定性将会升高，导致英国至少延后至1月底退欧，并在年底前举行大选，”摩根士丹利分析师在一份致客户报告中指出。

“但从种种情景推测来看，在约翰逊政府强烈支持退欧协议的情形下，我们目前认为最终出现无协议退欧的风险不高。”