比降准降息更厉害！现在股市"定海神针"居然是央票?

比降准降息更厉害！现在股市的“定海神针” 原来是它！今天又有大动作！

全球降息潮，中国的应对绝了！

历史之最！

今年以来已经有超过30个国家降息！

全球降息潮（最全）

单单本周，在美联储二次降息后，又有8个国家和地区跟上。

这几个国家和地区分别是约旦、阿联酋、沙特阿拉伯、印尼、巴西、中国大陆、中国香港、中国澳门。

其中，南美的巴西是最狠的，比美国多降了一倍，直接降了50个基点（0.5%），创造了该国1986年设置基准利率以来历史最低水平。

中国大陆是最温柔的，调降了5个基点，而且只是调降了1年期LPR（人民币贷款基础利率），5年期LPR（4.85%）保持不变，1年期LPR降为4.2%。

除中国和巴西外，其他6个国家和地区和美国加息幅度一样，都是25个基点（0.25%）。

全球降息潮中，最奇葩的是阿根廷！

阿根廷在8月份遭遇“债股汇三杀”后，为了阻止比索下跌，阿根廷央行20天之内连续两次加息。你没看错，我也没说错，就是加息！

8月31日，阿根廷央行将利率上调1500个基点至60%；9月19日，阿根廷宣布将利率上调1800个基点至78%。

也就是说如果你在阿根廷往外借钱的话，借出100万，一年就有可能赚回78万，前提是阿根廷的货币不再贬值。否则像委内瑞拉一样，满大街都是“亿万”富翁。

可见，如何在货币宽松和保值之间达成平衡，还真是一门学问。

难怪在特朗普号称要把美元利率降为0或负值之际，有实业家一针见血的指出，“当全世界对美国和美元的信任产生摇摆，美元就不再是最可靠的储备货币”。

在这一方面，中国保持了足够的克制，甚至是给出了教科书式的应对。

中国轻微“降息”后，马上在汇率方面进行了对冲操作。

根据央行9月20日发布消息，央行将于9月26日通过香港金融管理局债务工具中央结算系统（CMU）债券投标平台，招标发行2019年第九期中央银行票据，总额为100亿元。

这已是2019年以来，央行第5次在中国香港共计发布央票。

作为央行重要的流动性管理工具之一，央票更多的被用以回笼市场流动性。从这个角度看，央行此举的目的是调节离岸人民币流动性，稳定市场预期，保持离岸人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

一方面，通过降准降息，给实体经济输血；另一方面，稳定汇率市场，防止国庆节前的波动。

这个操作，你就说6不6吧？

现在股市的定海神针，还得看它？

话说回来，现在全球货币宽松对股市有用嘛？

短期来说，其实没用！

当地时间7月31日，美国开天辟地，11年来首次降息。

但当天，美股三大指数收盘皆墨，跌幅均超1%。此后，道琼斯连跌4日，标普500连跌5日，纳斯达克也是连跌5日。（见下图左边绿圈）

8月5日美股更是创下2019年来单日最大跌幅，美股市值单日蒸发超过7000亿美元。

当日，道琼斯指数跌2.90%；标普500指数跌2.98%；纳斯达克综合指数跌3.47%。

当地时间，8月14日，道琼斯和标普500的年内跌幅记录再次刷新，分别下跌3.05%和3.03%，和纳斯达克小兄弟贯彻了“一家子要齐齐整整”的精神，要超就都超3%。

降息为什么没用？

有用的话，美国的国债收益率也不会倒挂了。

现在不是钱多与钱少的问题，而是货币向实体经济传导的问题。不是你给的多与少，而是我需要不需要。

现在的问题是，居民的消费还算勉勉强强，银行是真不愿意贷款，企业也是真不愿意投资啊。

所以美国的一次降息后，又来了个二次降息，幻想着“也许南墙再撞撞就真倒了呢！”

但这次的降息对美股的刺激也是平平淡淡，降息之后美股又“怒跌”了零点几（见下图右边那个绿圈），就是不给特朗普面子。当然特朗普的结论肯定是：降的不够。

现在投资者已经过了听降息“炮声”的时间，大家要听的是炮弹落地砸下的坑到底有多深，有多大。

今天，这个炮的效果就要初步显现。主要经济区美国、德国、日本、英国等都要公布综合PMI制造业数据。全球股市是向上是向下，这些数据至关重要。

话说回来，有人说中国的降准对股市的效果不是还不错吗？最近赚钱效应还可以啊！

其实就大盘来说，还真不咋地。

下图的红圈处是降准后第一个交易日的表现，降准前最后一个交易日（9月6日）收盘是2999.6，而本周五大盘收盘是在3006.45，历时9个交易日，总共“怒涨”6.85点。

那么为什么大家会觉得最近大盘有赚钱效应呢？

外资，尤其是北向资金功不可没！通过陆股通机制，外资可以在港交所直接买卖上交所和深交所的股票。经由港交所购买国内股票的外资叫做“北向资金”。

降准后第一个交易日（9月9日），市场普遍的预期是高开低走，但是出乎大多数人的意料，市场并没有这么走，为什么？

北向资金从早到晚都在买买买，作为市场上公认的“聪明资金”，北向资金起到了风向标甚至是定海神针一样的作用。

尽管北向资金在整个A股市场中的占比还比较小，但它对A股股价走势有明显领先性！

从8月23日至今，北向资金保持了持续净流入，沪股通和深股通区间内只有3天净流出，且共计6次净流出，有5次都是个位数，只有一次达到了21.07亿。

深股通历史数据

今天是继MSCI在8月二次扩容后，富时罗素和标普道琼斯指数正式纳入A股的日子。

8月23日，富时罗素指数将公布指数季度调整结果，同时预计会宣布将A股纳入因子从5%提升到15%，该调整将于英国时间9月23日开盘前生效。

9月6日，标普道琼斯指数将发布中国A股纳入名单，届时预计会宣布A股纳入因子为25%，该变动同样将于9月23日生效。

在此之前，9月20日，北向资金大幅抢筹，最终流入惊人的184亿元，但奇怪的是如此金额没有引发大盘的剧烈波动！

这与以往的前两次外资扩容产生的结果完全不同！

本年MSCI首次在5月28日扩容时，外资尾盘大量涌入110亿元，大盘出现了放量拉升；在第二次扩容的8月27日，尾盘净流入资金为112.71亿元，最终出现了尾盘回落；周五这次的扩容走势相当平稳，虽然本周北向资金一直在大幅流入，且净流入了218亿元，但是没炸出什么水花，为什么会如此呢？

外资前几次扩容的主要目标是以后蓝筹、权重为主的消费白马、银行、券商、保险等大板块，所以对指数的带动和刺激就比较明显；而本次是扩容1082家A股上市公司，并且中小盘个股的占比约70%，这是个相当高的比例！

你，看懂了吗？

注：股市有风险，投资需谨慎，仅供参考，不作为买卖的依据，据此买卖，盈亏自负。