非农不及预期 衰退真的会来吗?鲍威尔立场是重要信号

数据详解：

日内美国劳动局公布8月非农报告，数据显示8月非农新增仅为13万，远低于华尔街预测的15万水平，很大程度上归因于临时雇佣的人口普查人员数量。

失业率维持3.7%，但另一项检测失业人数，包括气馁和未充分就业的工人失业率从7月的7%增至7.2%，主要缘于兼职人员因经济原因增长了39.7万。

平均时薪增速稳健在0.4%，高于预期，使得该数据年率达到3.2%。

劳动力参与率同时提升至63.2%，刷2013年8月来最高。

根据家庭调研显示，整体美国被视为就业的人数增涨了59万至历史性高点1.579亿水平。

值得注意的是，6月和7月的新增数据均下调，使得2019年月度就业新增数据放缓至15.8万，不及去年同期的22.3万。

分析师点评宝石，这一下滑发生于美国经济增至放缓和市场对进入衰退的恐慌之中，尽管消费者维持强劲，因农业和制造业卷入贸易纷争，这两大行业的表现欠佳。

从劳动力市场看，8月趋势释放更多疲软的信号，这也是为何黄金走高的原因。

以职能划分看，专业和商业服务新增3.7万，联邦政府在2020年人口普查前新增2.8万，医疗健康新增2.4万，金融服务新增1.5万。

除了零售指标强势外，该领域的员工净损1.11万，贸易运输和能源裁员1.1万，矿业和伐木裁员5000，除去政府雇佣的私营部分新增仅为9.6万，刷2越来最低。

6月新增从19.3万下修至17.8万；7月数据从16.4万下修至15.9万。这使得三个月的均值仅为15.6万。

市场当前关注日内美联储主席鲍威尔的讲话。

点评：

道明证券表示，8月人口普查的临时雇佣人数给到了非农新增扶助。从鲍威尔讲话看，并不预期其将透露更多信息，很可能老调重弹，表示美联储在应对全球经济不确定扩张的情形下将采取合适措施。

RBC Capital Markets机构的经济学家们认为，就业新增事实上开始放缓，将不是缘于经济增长恶化的表现，而是难以找到技术型人才的困境，但这一情况也是动态的，将导致薪资增幅更稳固，该因素是抵消放缓的就业新增的关键。

这一解释了为何黄金虽然守稳1500大关，但可能无法在非农的背景下短线涨破1520或1535的情形。