日银按兵不动却下调通胀预估 美/日亚盘加速上扬

日内日本央行（BOJ）宣布维持政策利率在-0.1%不变，维持利率和资产购买不变，维持10年期日本国债收益率目标在约零不变，维持政策利率的前瞻指引不变。日本央行还以7-2投票通过债券收益率控制的决定。

但日本央行下调最新的通胀预估，将2019财年核心CPI预测自1.4%下调至0.9%；并预计2018财年核心CPI为0.8%，此前预期为0.9%。对2019财年GDP的预测为0.9%，之前预测0.8%；同时预计2018财年GDP增速为0.8%，此前预期为1.4%。

日本央行政策声明指出，当前日本经济活动、物价面临的风险偏于下行，但预计日本经济在2020财年将继续扩张；保持以灵活的方式购买日本国债的承诺不变，以使得持有量以每年约80万亿日元的速度增长；下调2019财年的预期是因油价下跌，需要花时间解决物价推迟上涨的问题；近期海外经济带来的下行风险可能增加；需要密切关注企业和家庭情绪的影响。

日本央行并表示，将贷款计划延长一年，经济继续维持实现物价目标的动力，但缺乏力度；低利率政策给银行业获利造成的长期下行压力，可能导致金融系统不稳。目前没有迹象显示对于资产市场和银行业活动的预期过于乐观。

日本央行利率决议及政策声明公布后，美元/日元短线加速走高，盘中目前最高触及109.78。因日本央行下调通胀预估，日元短线遭遇抛售。

凯投宏观指出，日本央行收紧政策仍然遥遥无期。该行分析师表示，日本央行今日的政策声明并没有传达出，其更加担忧宽松政策对金融机构的影响，而只是重申将密切关注事态发展。

凯投宏观预计日本央行将维持政策利率和收益率目标不变直至明年结束，而其下调通胀预期的举动则让政策紧缩变得遥遥无期。

与此同时，市场分析人士指出，日银决议后美元/日元延续上行，剑指110关口。日本央行在经济预测报告中大幅下修CPI预期，意味着其未来政策持续超常宽松已无悬念，在可预见的未来，日本央行都不会转入退出宽松的紧缩周期。这一消息对日元构成持续利空，并盖过了达沃斯会议期间全球避险情绪升温所带来的避险买需。

短线来看，分析师认为，美元/日元仍可能上行对110关口发起冲击，而稍后日本央行行长黑天东彦的讲话将向市场提供更多线索。

支撑位：109.05 108.65 108.30

阻力位：109.75 110.00 110.50

北京时间12:11，美元/日元报109.68/71。

校对：TIER