欧央行7月会议纪要:经济放缓可能比之前预计的更持久

周四，欧洲央行公布了7月货币政策会议纪要，称经济放缓可能比之前预计的更为持久，下行风险更加普遍，可能需要下调预测，一揽子措施可能是应对经济放缓的最佳方式。

最新公布的7月25日会议纪要显示，欧洲央行决策者担心，经济增长甚至比此前预期的更为疲弱，一揽子措施可能是应对经济放缓的最佳方式。随着数月来经济增长和通胀放缓，欧洲央行行长德拉基几乎承诺最快在9月出台更多刺激措施，而且自会议结束以来，一系列令人沮丧的数据只会进一步证明，欧洲央行需要更多支持。

欧洲央行有三大选择可供使用

会议记要还显示，欧洲央行面临的选择包括降息、资产购买和修改利率指引。欧洲央行还可以为银行业提供更多支持，通过缓解欧洲央行的负利率，银行业将宽松的政策传递给实体经济。

会议纪要补充称，欧洲央行表示，“有人认为，各种选择应被视为一揽子方案，即各种工具的组合，具有显著的互补性和协同作用。经验表明，一揽子措施，例如降息和资产购买相结合，比一系列选择性行动更有效，”多级存款利率可能是正在考虑的最具争议的措施之一。一些政策制定者认为，负利率增加了银行业的压力，而其他人则警告这种政策转变的意外后果。

疲软的制造业恐最终会蔓延到服务业

10月底，德拉基将执掌欧洲央行的大权交给了克里斯蒂娜·拉加德，而在他执掌欧洲央行的同一天，英国即将退出欧盟，只剩下两次政策会议。在7月会议上，决策者也表达了担忧，因为即将公布的数据显示，欧洲央行将再次下调预期，欧元区以外的困境可能影响欧元区经济。欧洲央行表示，“现有的‘疲软’指标显示，2019年第三季度的经济增长将放缓，这让人们对下半年的预期复苏产生了更普遍的怀疑。下行风险已变得更加普遍，其持续存在最终可能还需要修正基线增长情景。”

随着经济放缓的时间越来越长，工业的疲软也有可能蔓延到服务业，因为制造业往往是一个领先指标。欧元区在第二季度几乎没有增长，而作为欧元区最大经济体的德国可能已经因为全球贸易紧张而陷入衰退，英国脱欧的不确定性抑制了出口需求，削弱了人们对其庞大制造业的信心。尽管国内经济状况相对良好，但已有迹象表明，进口问题正开始影响经济增长，就业增长放缓，对服务业的信心也有所缓解。