美联储本周进入缄默期 7月只降息25个基点？

上周，多家亚洲和新兴市场央行纷纷宣布降息，加入了全球宽松浪潮。接下来，美联储将成为市场关注的焦点。在全球宽松浪潮下，美联储会如何抉择？

按规定，在美联储开会之前的10天，美联储各位官员将被禁止继续对外界就政策观点发声，这就是所谓的“缄默期”。从本周开始，美联储将进入缄默期。

美联储上周发布了被称为“褐皮书”的全国经济形势调查报告，报告显示从5月中旬至7月初，美国经济整体继续温和扩张，就业市场持续增长，物价水平略有下滑。市场认为，尽管报告对美国经济的描述偏乐观，但并不会改变美联储在近期降息的决定。

美联储主席鲍威尔此前在向国会作证时暗示，由于贸易争端和全球经济放缓拖累企业投资，美联储最快有可能在7月底召开的政策会议上降息。伴随着短端利率下滑，期货交易员对今年美联储降息幅度的预期接近75个基点。

不过，美联储官员此前密集发声，该机构内部并未就降息达成一致，一定程度上打击了市场此前降息50个基点的预期。美国波士顿联储主席罗森格伦表示，美国经济实际上并没有放缓。“只要经济状况良好，如果形势继续下去，我们就不需要放松政策。”美国圣路易斯联储主席布拉德更明确表示，希望在即将举行的会议上降息25个基点。

就在上周，纽约联储主席威廉姆斯的讲话一度引发市场波动。威廉姆斯之前表示，当需要刺激措施时，美联储将迅速采取行动。他的讲话导致美国短期利率下降，促使交易员急于下注美联储本月将降息50个基点。不过，纽约联储随后表示，这些言论只是学术性讨论，而不是关于7月30日至31日联邦公开市场委员会会议的看法。对此，美国银行经济学家Michelle Meyer表示，这是一次沟通的失误，反而让市场确信美联储本月降息幅度只有25个基点。“过去六周里美国经济状况有所改善。”PGIM固定收益首席经济学家Nathan Sheets表示。“我认为在当前环境下美联储不需要降息50个基点。”