美联储已难遏制衰退?大摩:即便今夏降息也为时已晚

上周末疲弱的非农就业报告，增加了市场对美联储降息的预期。不过，摩根士丹利周一（6月10日）警告称，美联储降息或为时已晚，即便最终在7月降息，但也可能已无法遏制经济放缓乃至衰退。

上周五公布的美国5月非农就业数据仅新增7.5万人，远弱于市场预期的18万，根据CME Group的FedWatch Tool最新数据，利率期货交易商目前预计美联储月降息的机率超过了80%。

摩根士丹利分析师Michael Wilson周一在给客户的一份报告中表示，由于经济已面临一些“极为现实的宏观风险”，包括就业数据疲弱、通胀率低迷，以及贸易紧张局势升级，美联储降息料难以阻止经济的下滑势头。

Wilson警告，投资者对美联储宽松货币政策的热情是可以理解的，然而，如果美联储基于担忧我们进入真正的失业周期而降息，这种举措是不可取的。

Wilson目前已将全球经济增长预测修正为“停滞”，而非“持续复苏”。

值得一提的是，就近期各家投行发布的预测看来，在过去的6个月，摩根士丹利已成为华尔街最悲观的银行。Michael Wilson在5月底时曾警告说，收益率曲线倒挂实际上情况更为严重，因此市场的“波动性将加剧。”

而到6月，Wilson的警告已经蔓延到整个摩根士丹利。摩根士丹利首席经济学家Chetan Ahya也指出：“摩根士丹利已经发出警告，若全球紧张局势进一步恶化，全球经济周期将面临风险，全球经济可能在三个季度后陷入衰退。”