空头不可过于自信！摩根士丹利：降息未必会打击美元

周五（6月7日）亚市盘中，美元指数窄幅整理，最新交投于97.07附近。近期美联储降息预期持续升温，令美元持续承压。不过，摩根士丹利最新报告却指出，如果以史为鉴，那么外汇交易员不应该过于确信联储降息会打击美元。

根据摩根士丹利的数据，在1995年以来美联储启动的五次政策放松周期中，美元指数仅在2002年和2007年走弱。在1995年、1998年和2001年，美元指数都在宽松周期开始后的六个月内上涨。

“在首次降息后，美元是否下跌取决于市场消化未来进一步降息前景的能力，”以Sheena Shah为首的策略师周四在一份报告中写道。“如果被证明只是在长期加息周期过程中的一次预防性降息，那么美元下跌的可能性就会降低。”

根据远期合约的价格，当前利率市场体现出未来12个月美联储将降息约80个基点。在外汇期权中，一个主要货币兑美元汇率的一个月期风险逆转自定义指数本周下跌至2018年1月月以来的最低点，反映了投资者防范美元的下跌风险。

美元隔夜下跌，美国政府周五晚间将发布就业报告，预计这份报告将显示经济增长放缓，并为2019年降息的市场预期提供线索。