美元多头小心！这一市场发出“经济警报” 美元命运恐发生逆转

今年以来，美元兑其它G10货币几乎全线反弹，Thin将此归因于避险资产需求以及全球萎靡经济基本面的共同作用。

然而，Thin指出，美债收益率曲线所发出的信号可能会令这种形势发生逆转。

美国经济此前经历过的七次衰退表明，每一次经济衰退前，3个月与10年期国债收益率都曾出现倒挂。

他说道：“出现倒挂后，可能需要几个月时间衰退信号才会被触发，但对我来说，这非常令人担忧。假如收益率差达到-25个基点、-50个基点，并在这样的水平上停留数周时间，那么我真的要开始担心了。”

Thin将密切关注未来几周公布的一些关键经济数据。周五将公布美联储青睐的通胀指标，下周将公布最新的制造业和就业市场数据。

投资者一直在押注美联储将在今年晚些时候降息，部分原因在于担心通胀持续低于2%的目标。

美国劳工部近期的一份报告显示，美国4月不包括食品和能源的核心消费者物价指数（CPI）较前一个月上涨0.1%，不及预期，与去年同期相比增长2.1%，与预期一致。美国4月整体CPI环比上涨0.3%，较上年同期上涨2%，也都低于预期。

事实上，美元走势也是困扰外汇市场的最大问题之一。

OpPEnheimer Asset Management分析师John SToltzfus表示，考虑到美元可能对美国公司收益带来的潜在影响，投资者正试图确定美元升势是否仍会持续。

美国联邦公开市场委员会（FOMC）近期公布的4月30日至5月1日会议纪要显示，美联储官员在此次会议上仍坚持“耐心”的政策立场，称利率可能在未来很长一段时间内保持不变。

会议纪要显示：“大家观察到，对于确定未来联邦基金利率目标范围的调整持耐心态度可能在一段时间内依然是合适的。”

FOMC在此次会议上维持基准利率在2.25%-2.5%的目标范围内不变，并重申其权衡未来行动时保持“耐心”的承诺。FOMC下次会议定于6月18日至19日进行。

在最初暗示2019年可能有两次加息之后，美联储官员今年早些时候改变了较为紧缩的立场，现在预计不会有任何举措。

法国兴业银行预计，美联储2020年会降息100个基点，而联邦基金期货显示市场消化的降息幅度约为75个基点。

据彭博报道，Columbia Threadneedle Investments的固定收益业务全球副主管Gene Tannuzzo认为，假如美国经济数据走软并促使交易员进一步押注美联储会放松政策，那么10年期美债收益率有可能跌向2%。

Tannuzzo会关注本周的美国初请失业金人数以及下周的供应管理学会（ISM）制造业指数。

他说道：“如果初请失业金人数大幅增加或ISM指数低于50，那么可能很容易就会达到该水平。我认为其中任何一项恶化都有可能巩固美联储降息立场。”

校对：Sarah