美银美林：从资金流角度来看 美/日料将在此次风暴中继续沉沦

美银美林(BofAML)周一(5月13日)发布研究报告称，从资金流角度来看，美元/日元料将在这次风暴中继续沉沦。

美银美林分析师表示：“目前有三大原因造就了美元/日元的弱势表现：第一、美元/日元和套利交易的相关性正在攀升，未来走势将主要受到海外交易者的影响；第二、日本交易者对美元/日元的结构性买盘正在下降，因并购活动的减少以及债券投资经理削减美元敞口；第三、日本债券投资经理已经开始下调对冲比例，同时美联储鸽派转变也可能加剧这一走势。”

美银美林分析师指出：“综上所述，潜在卖出美元/日元的规模看似将大于买入，但我们认为美元/日元的进一步走低必须出现经济基本面的彻底改变(永久性增加关税)，而并非仅仅是暂时性的避险情绪推动。”

该行分析师补充道：“基本情景预测：如果贸易战局势进一步恶化以及持续型提高关税，建议投资者卖出美元/日元，初步目标区间位于105-108。不过值得注意的是，边缘政策将会帮助日元兑特定货币表现强劲，但并不包括美元。一旦达成贸易协议，美元和日元实际上会同步走弱，但其他货币兑日元将会反弹。”

北京时间02:29，美元/日元报109.35。