内外利多叠加美元反弹动力足 宽松潮或施压非美货币

4月25日开始，持续走强的美元出现小幅回调。然而，展望未来，美元反弹动力仍较为充足。业内人士表示，内因方面，美国经济向好、避险属性凸显都将支撑美元；外因方面，不少经济体已经或计划实施比美国更为宽松的货币政策，这使得部分非美货币未来可能更加疲软。

美元避险属性凸显

业内分析师指出，首先，目前美国经济整体表现虽然不能算非常强劲，但依然可圈可点，此前市场担忧的陷入衰退暂时并未出现，这是未来半年支撑美元指数的最主要因素。

汇丰外汇研究主管布鲁姆于近日表示，美元长期上行趋势依然存在，实际上有可能比预想涨得更高。“毫无疑问，美元最近上涨是受到一系列好于预期的经济数据提振，美联储主席鲍威尔此前也表示，低通胀可能只是暂时的。如果鲍威尔的分析是正确的，通货膨胀开始再次抬头，这可能会推动美元再次上涨。”布鲁姆认为，美元有很大上行空间，特别是兑澳元、纽元以及一些新兴市场货币。

其次，在货币领域投资者更多关注了日元、瑞士法郎，但实际上，避险属性也是美元所具备的。

美银美林货币策略师瓦卡蒂斯表示，目前全球避险情绪蔓延，这提振了美元，而一些被市场认为不具备避险功能的货币则出现了抛售。从历史进程看，美元总体表现无疑非常强劲。与过去相比，最近的美元峰值似乎更为持久，因为事件性因素相继发生，一些尾部风险可能会暂时令美元继续保持强势。但投资者也需要持续关注，因为并不确定这种情况能够持续多久。

宽松潮或施压部分非美货币

近日，越来越多经济体开始或计划实施比美联储更为宽松的货币政策，毫无疑问对于部分非美货币将构成打压。

5月8日，新西兰央行在最新的货币政策会议上宣布，将基准利率下调25个基点至1.5%。这是新西兰央行自2016年11月以来首次降息。此外值得注意的是，新西兰央行表示，自2018年中旬以来全球经济增长放缓，导致国际市场对新西兰商品与服务的需求减少，该央行未来仍有进一步降息的可能，5月7日，尽管澳大利亚央行没有如市场预期般降息，但业内人士仍认为澳央行今年降息的可能性很高。

花旗银行8日发布研究报告预期，5月美元存在走高的“重大可能”。从美国方面看，其降息的可能性已大幅下降，相反其他经济体却开始陆续降息，或实行各种宽松措施、释放相关信号。

ING集团也指出，目前美国与其他部分经济体的货币政策差异再度显现，这将支撑美元。BK资产管理董事总经理林恩表示，从根本上来说，美元应该是一种更具吸引力的货币。美国经济表现较好，美联储就比其他多数央行更为强硬，对美元来说，5月通常是一个好月份，在过去15年中有12年实现上涨，因此目前仍是考虑美元以及相关资产的时机。