邦达亚洲:数据疲软降息预期重燃 美元指数失守98.00

美国商务部周一发布了美国2月和3月的美国个人消费支出（PCE）数据，以求弥补因去年底、今年初美国联邦政府部分关门而造成的数据延误进程。数据显示，美国2月名义PCE（个人消费支出）物价指数环比增长0.1%，同比增长1.3%；3月的名义PCE物价指数环比增长0.2%，同比增长1.5%。

美联储更喜欢的通胀指标、去除了食品和能源后的核心PCE物价指数显示，2月为环比增长0.1%、同比增长1.7%；3月为环比持平，预期为增长0.1%，同比增长1.6%，预期为增长1.7%。这代表，3月的核心PCE物价指数同比涨幅为2018年1月以来的14个月最慢。据路透社分析，2019年一季度最后两个月（2月和3月）的名义与核心通胀都持续疲软，同比涨幅均没有达到美联储设定的2%目标。2018年3月，美国核心PCE物价通胀触及2%，是2012年4月以来首次。而在2019年3月的FOMC季度经济展望中，美联储预期今年核心通胀将触及2%的目标，名义PCE物价通胀会触及1.8%。

另外，本周，美联储将进行新一轮利率决议，市场普遍预期此次会议将保持利率在2.25%-2.5%的区间不变，但市场更为关注的是能否从中寻找到关于美联储是否会在年内降息的线索。美联储面临着向左走还是向右走的两难处境：一方面是通胀低迷，这让美联储很难加息；另一方面是经济不错，这让美联储也无法降息。分析认为，虽然温和的通胀可能并不意味着必须降息，但它至少会提高美联储进一步加息的门槛。

另一个值得注意的现象是，纽约联储公布的数据显示，美联储的联邦基金有效利率（EFFR）本周触及2.44%的水平，距离美联储当前2.25%至2.50%的利率区间上端仅6个基点，也是自2015年12月美联储启动本轮加息周期以来的最高位。EFFR逼近利率区间的上限，或暗示美联储正在失去对利率区间的控制，这也使得未来货币政策前景更加复杂。有分析认为，美联储可能会在这次利率会议中对此进行讨论，理论上讲，这可能迫使美联储加息配合以更小幅度的提高IOER。

今日需要关注的数据有，法国第一季度GDP年率初值、德国5月Gfk消费者信心指数、法国4月CPI年率初值、德国4月季调后失业率、欧元区3月失业率、欧元区第一季度季调后GDP季率、意大利第一季度GDP年率初值、德国4月CPI年率初值、加拿大2月季调后GDP月率、美国4月芝加哥PMI、美国3月季调后成屋签约销售指数月率和美国4月谘商会消费者信心指数。

美元指数

美元指数昨日震荡下行，失守98.00关口并刷新3日低位，现汇价交投于97.90附近。除获利回吐和美联储降息预期重燃持续对汇价构成打压外，时段内美国公布的3月PCE物价指数及3月核心PCE物价指数表现均不及预期也对美元指数构成了一定的打压。今日关注98.40附近的压力情况，下方支撑在97.50附近。

欧元/美元

欧元昨日震荡上行，刷新3个交易日高位，现汇价交投于1.1180附近。除空头回补持续对汇价构成一定的支撑外，美元指数因美联储年内降息预期重燃及时段内美国表现疲软的经济数据联合打压下走软是支撑欧元攀升的主要原因。不过，时段内欧元区公布的经济数据整体表现疲软，限制了汇价的反弹空间。今日关注1.1250附近的压力情况，下方支撑在1.1100附近。

英镑/美元

英镑昨日震荡上行，日线小幅收涨，现汇价交投于1.2930附近。除空头回补和1.2900关口所形成的技术面买盘对汇价构成了一定的支撑外，美元指数在美联储降息预期重燃及疲软经济数据的联合打压下走软也是支撑英镑反弹的重要因素。不过，英国脱欧的忧虑挥之不去限制了汇价的反弹空间。今日关注1.3000附近的压力情况，下方支撑在1.2850附近。