市场料恢复活力，油价蹿升或使央行不会加码宽松

日本央行政策受到财相质疑

回到日内基本面焦点上，日元早些时候的上涨主要是由于日本财政大臣麻生太郎对“现代货币理论”的批评态度，这在一定程度上暗示了日本央行货币政策的局限性，也使得该央行在进一步加码宽松政策的难度。事实上，坊间早就盛传日本央行已经没有继续放宽货币政策的能力了，日本央行几乎已经买遍了其所能购买的资产。但是日本央行行长黑田东彦每次公开发言的时候，总是强调如有必要，他们随时都可以进一步宽松以支持经济增长。不过从实际行动来看，日本央行进一步加码宽松的可能性，至少在今年第二季度的可能性会非常低。

促使日本央行保持不动的另外一个主要原因应该还是经济因素。预计日本央行会继续声称经济保持着温和增长，未来通胀有望回到2%的目标。从上周五公布的日本全国CPI数据来看，通胀的确在3月份出现了回升。除了油价上涨带动了名义CPI走高之外，提出油价影响后的核心CPI也出现了走高，这应该是一个积极的因素。

油价上涨或使央行更具耐心

当然，油价走高推升通胀的情况应当不仅是出现在日本一地，全球其他地区应该也能得到同样的提振作用。这就意味着全球大多数央行在第二季度采取行动的意愿会变得比较低。预计他们应该会花更多的时间来等待更多的数据公布，以便确认第一季度经济增长放缓只是周期性的，还是结构性的。

不过这几天油价的确是应该保持重点关注的品种，因为会牵涉到经济的方方面面。由于美国将取消进口伊朗原油的豁免权，对原油供应减少的担忧使得油价刷新了近半年来的最高水平。

就如前文提到，油价上涨将带动通胀走高，而通胀走高并接近央行目标的话，将会削弱央行放松货币政策的可能，也会使得对应的货币很难出现大幅下跌的情况。

美国将得益于油价上涨

但油价是否会继续走高，这还需要看油价上涨的受益人是谁。这里肯定少不了美国。事实上，美国在打压竞争对手出口原油的同时，自己也在增加原油的出口量。而美国挤占的市场份额吗，很大程度上是OPEC度让出来的。而通过出口石油获得的收入，可以改善美国的经济状况。如果经济持续改善的话，美联储或许就不得不在暂停收紧政策一段时间后，重启收紧的步伐。

那美国人是否真的希望油价上涨呢？有一点比较容易观察。去年每当油价大幅上涨之后，美国总统特朗普总是要出来抨击一下油价。而现在油价已经刷新了近半年来的最高水平了，特朗普反而变得比较安静了。而且此前有消息称，国务卿彭佩奥在一次闭门会议上支持油价上涨，目的就是让美国能卖出更多的石油。

(美油和布油今年年初以来价差变化情况)

所以，今天最值得关注的交易品种，就在于原油了。