道明证券：欧银决议料重申风险偏向下行 欧元升势或受抑

和当前多数市场人士一样，道明证券也对本周三的欧洲央行利率决议不抱太大期望。

道明证券预计，欧洲央行不会在9月之前推出定向长期再融资操作(TLTRO)。该行并指出，欧洲央行行长德拉基大概率会重申“风险偏向下行”。

此外，英国退欧很可能成为届时新闻发布会的一大主题，欧洲央行的许多官员最近都表达了对英国退欧带来重大下行风险的担忧。英国将在本周五(4月12日)再度迎来脱欧截止期，无协议脱欧的风险依然存在。

道明证券称，鉴于委员会不大可能释放新的政策信号，预计此次利率决议对欧元走势的影响力或不显著。而央行对于下行风险的持续关注将令欧元升势受抑。同时，因缺乏新进展，欧元下跌空间亦有限。

道明证券建议投资者密切关注欧洲央行有关存款利率的相关表态。若其讨论进度比市场预期快，那至少近期其将对欧元带来显著的下行风险。

此前，尽管德拉基没有透露任何具体措施，但有知情人士表示，欧洲央行工作人员正在研究分级存款安排的选择，这将使银行免受至少部分维持过剩流动性的额外成本。

分级利率的问题在于，它将暗示利率将在很长一段时间内维持在低位，这可能与欧洲央行的前瞻性指引有潜在冲突。欧洲央行决策者实际上在三年前就研究过这一方案，但因其复杂性和缺乏证据证明其对银行的负面影响而未予实施。欧洲央行每年从银行收取逾70亿欧元的存款费用。