全球鸽声四起 这两家央行准备8月就开始降息？

从澳大利亚到韩国和新西兰，利率互换正在传达同样的信息：亚太地区的借贷成本将下降。

由于该地区的出口势头减弱，且美联储转向鸽派在全球范围内引起反响，交易商纷纷开始押注哪些央行将率先放松政策。

在澳大利亚，期货市场头寸飙升，隔夜利率互换的定价反映出市场预期8月降息25个基点，然后在明年一季度再次降息。交易员们猜测政策制定者可能会被迫采取行动，即便劳动力市场这一央行的关键指标仍表现强劲。

随着房地产市场加剧下滑，并且对该国大宗商品的需求减弱，澳大利亚经济增速在去年最后一季降至两年低点后可能进一步放缓。外界关注政府是否会在周二公布的联邦预算中提供税收减免和现金补贴来支撑支出。

新西兰联储上周基调突然转向宽松，为2016年以来的首次降息奠定了基础。在3月27日的评估后，联储主席奥尔（Adrian Orr）表示，下一步行动更有可能是降息，因全球前景承压，且核心通胀率仍低于央行1-3%目标区间的中点。

隔夜利率互换显示市场预计新西兰联储8月降息25个基点，并且在2020年最后一个季度进一步放松政策。

如果交易员的看法正确，则韩国央行有望扭转去年11月加息25个基点的做法。货币市场定价表明决策者将在今年晚些时候采取行动，因出口和工厂产出加速下降。上周，韩国3年期国债收益率自2016年以来首次跌破基准利率。

韩国央行行长李柱烈周一警告称，半导体行业疲软持续的时间会比预期更长，但他补充称现在还不是考虑放松政策的时候，因为当前的利率水平并没有限制经济。通胀受抑可能会强化降低借贷成本的理由。韩国上个月消费者价格涨幅为近三年来最低。