暴动的里拉再次让投资者想起去年被新兴市场货币危机支配的恐惧

2018年席卷部分新兴市场的货币危机再次上演，投资者再次紧张了起来。本周，多个新兴国家金融市场陷入动荡，土耳其，巴西，阿根廷等国再次遭遇严峻挑战。又一场货币保卫战在新兴市场打响。

随着3月31日地方选举的临近，为了防止可能出现的汇率大幅波动，土耳其政府开始采取措施打击投机交易，而这反而加大了金融市场的波动。

周四(3月28日)欧盘时段，美元兑土耳其里拉持续上行，涨破5.6关口，一度日内涨超5%。

里拉汇率的波动唤醒了投资者的记忆，当时土耳其里拉汇率的崩溃刺激了新兴市场的恐慌性抛售。

土耳其里拉自3月22日起便进入了动荡模式。当天，土耳其央行意外宣布暂停使用主要融资工具，里拉/美元盘中大跌近7%。总统埃尔多安亲自发声力挺里拉，由于发布看空里拉的报告，摩根大通遭到土耳其方面的正式调查。

数据显示，去年四季度，土耳其国内生产总值(GDP)环比下滑2.4%，连续第二个季度负增长，陷入技术性衰退。同时与美国的外交关系紧张也在影响着投资者信心。最新数据显示，土耳其的家庭和企业上周已经抛售了40亿美元的里拉，抛售规模创2012年以来新高。面对经济放缓和通胀高企的压力，地方选举的不确定性加剧了投资者担忧，同时未来12个月，土耳其将有近1800亿美元债务到期。

本周起，市场上的土耳其里拉流动性骤然紧张。25-26日，里拉/美元连续两天大涨超3%，离岸土耳其里拉隔夜掉期利率27日一度大涨超1000%，本周前三天上涨40倍，一周期互换利率也在近三个交易日从24%飙升到320%，创2001年以来新高。

外媒报道称，土耳其本土银行已收到指示，要求它们不要向外国基金经理提供流动性，哪怕是1里拉也不行。一位不愿透露姓名的土耳其政府官员表示，这种举措是暂时的，主要为了防止市场对里拉过度投机。

投资者开始转而抛售其他资产，土耳其的股市和债市成为重灾区。土耳其主要股指Borsa ISTanbul 100指数27日重挫5.7%，几乎将年内涨幅全部回吐，创2016年7月以来最大日跌幅。两年期土耳其国债收益率跳大涨超20%，而土耳其五年期信用违约掉期CDS盘中突破440基点，创去年8月以来新高。

英国天达银行交易员Julian Rimmer表示，从业21年来还未看到过这样的局面，土耳其里拉的可投资性将受到严重质疑。

荷兰拉博银行新兴市场货币策略师Piotr Matys警告称，官方对里拉的支持是不可持续的，未来的汇率动荡可能难以避免。

Vanguard资产管理主管Nick Eisinger表示，存在传染的风险，我们在印尼和南非等货币身上看到了一点这种风险。

TD证券高级新兴市场策略师Mitul Kotecha认为，我们预计不会传染，这些问题似乎非常具有土耳其特色，利率市场的混乱似乎与土耳其当局希望在3月31日的地方选举之前防止土耳其里拉的疲软有关。