三个月/10年期即将倒挂？美债收益率曲线触及2007年以来最平！

美国三个月与10年期国债收益率差周四收窄至2007年8月以来最窄水准，随着美国经济显露放缓迹象，美国联邦储备理事会(Fed)周三决定停止收紧货币政策。

美国三个月/10年期国债收益率差收窄，显示市场对经济衰退的预期增强。三个月/10年期国债收益率差是美联储首选的国债收益率曲线指标，因从过往的历史来看，这部分曲线倒置与即将出现的衰退之间的关联性最强。

三个月/10年期国债收益率曲线上一次出现倒置是在2007年8月，当时收益率差跌至负值。BMO Capital等机构预计，上述指标接下来可能会降至零以下。

美国各年期国债收益率周四小幅走高，扭转了周三开始的国债价格涨势。美联储周三发表声明称，鉴于美国经济放缓，预计2019年不会进一步加息。

在这次政策指引重大转变中，美联储还预计到2021年只会再加息一次，不再预期有必要通过限制性货币政策来防范通胀。另外，美联储表示，将在9月停止稳步缩减资产负债表规模的计划。

指标10年期国债盘中跌至14个月低点，但尾盘升0.3个基点，报2.541%。两年期国债收益率盘中跌6.9个基点，但尾盘升1.2个基点，报2.413%。

“美联储的鸽派倾向显著增强，”Calamos InveSTments固定收益策略主管Matt Freund称，“全球经济明显放缓，美联储正在关注流动性状况。在去年第四季，他们甚至没有谈论美国以外的事态发展，而在昨日(美联储主席鲍威尔)讲话的前10分钟，这个话题就出现了两到三次。"

在2018年四次加息之后，美联储在今年1月改变了政策立场，承诺在采取进一步行动之前保持耐心。预计美国利率将在2020年某个时候达到2.6%的峰值，较联邦基金利率的历史平均水平低约一个百分点，显示美国经济进入了一个增长更加迟缓的时期。