瑞银：中美若达成协议 人民币或升向6.5

瑞银(UBS)报告称，近两周中美双方持续开展贸易谈判和磋商，预计双方在3月1日的期限之后不会上调加征关税税率，双方继续谈判并在下次“习特会”达成协议的可能性正在提高。

报告并指出，“如果中美达成更广泛的框架性贸易协议，中国可能会承诺不会引导人民币大幅贬值，且市场情绪也可能得到改善，这或推动人民币对美元汇率升向6.5，不过除非欧元兑美元走势出现重大变化，我们预计今年美元兑人民币汇率将大致在6.6-7之间波动。”

报告还称，如果中美能够达成更广泛的框架性贸易协议，特别是如果能逐步降低或取消此前加征的部分关税，则今年出口和GDP增速都可能强于早前预测。不过未来关税仍存上调的可能性，而且美国仍有可能继续限制中国科技产品进口，这会抑制国内的资本支出。

瑞银亚太策略团队对亚太地区股市持乐观态度。尽管近期出现反弹，但在基准情景下，MSCI亚洲（日本除外）指数较年底目标位（715）仍有11%上涨空间。在这其中，中国市场始终处于核心地位（基于目前合理的估值、对一季度经济见底和政策趋于宽松的预期，瑞银亚太策略团队已在去年11月将中国提升为超配）。如贸易谈判取得积极成果（尽管投资者对此有一定预期）、美联储立场更为温和、经济数据好于预期，北亚市场股市或将继续向好。

中国股市方面，瑞银指出，“如果贸易谈判成果较预期更为积极，则2月中国股市积极情绪将获支撑乃至进一步提振。个股所受影响显然取决于谈判结果细节。目前我们看好有望受益于中美贸易谈判取得超预期成果的个股。不过从我们与投资者的交流来看，随着3月年报季到来，业绩疲软和获利回吐/下行波动仍令其感到担忧。”