美债遭大量抛售下收益率却创新高 美国还息压力增大

11月10日市场最新消息显示，在周一有关可能推出疫苗消息的刺激之下，美国10年期公债收益率一举攀升至八个月以来的最高纪录，一度涨至0.973%，涨幅高达12.84%。这意味着，市场的乐观情绪使得避险资产美债再次遭到了大量抛售。

事实上，美债的吸引力早已日渐缩小，这让举债度日的美国十分担忧。美国财政部数据显示，今年2月至8月的半年时间内，美国海外的主要持有者累计抛售了1430亿美元（约合9454亿元人民币）。再加上11月9日的美债抛售潮，可以看出投资者减持的美债不止9454亿元。

更令美国担心的是，当地正在酝酿新一轮的财政刺激计划，因此该国很可能需要再次大举发债。而此时，美债收益率再创新高，意味着美国政府未来的还息负担将会加大。

此外，美国不断恶化的财政状况很可能也无法支撑与日俱增的还息负担，违约风险或将因此剧增。美国财政部公布的报告显示，2020财年（截至9月30日），美国的财政赤字再次创纪录，达到空前的3.13万亿美元，较上一财年同期暴增了218%。

因此，因此，业内分析师指出，为了让美国的通胀率达到目标水平，美联储不太可能会选择加息，因为加息将令该国的通胀率进一步下降。而在这一情况下，美联储很可能会采取措施，控制美债收益率曲线，让美债收益率维持在较低水平。

有分析指出，在美联储的运作之下，未来几年内，10年期美国国债收益率仍将保持稳定。这将为美国继续低息发债，进而攫取全球财富创造良好的条件。

文 | 吕佳敏 题 | 曾艺 图 | 饶建宁 审 | 陆烁宜