摩根大通：美国大选后的风险也不容忽视

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摩根大通表示，美国大选可能导致政府分裂，无法在短期内通过有意义的财政方案，投资者应当对冲这样的风险。

摩根大通策略师John Normand周四指出，如果参议院或众议院中有一方被反对下任总统的政党所控制，那么实施相应的刺激措施将面临挑战。他说，这可能会对经济和市场造成损害。

Normand说，由于美债收益率已经很低，提供的投资组合缓冲空间更为有限，因此投资者可以考虑“次佳”对冲工具，如持有美元兑新兴市场货币，或日元兑一系列货币。

“我可能会把较新的投资组合纳入其中，那就是拥有高评级的信贷，”Normand说，“如果美国经济因持续的财政僵局而陷入困境，美联储可能会加大在信贷市场的资产购买规模。”

周四民调聚合网站FiveThirtyEight称，民主党候选人拜登有89%的机会赢得选举团投票，而选举团投票将决定总统的人选。然而，许多专家认为，特朗普在2016年出人意料地战胜希拉里表明，现在就排除他连任的可能性还为时过早。

摩根大通全球研究部主席Joyce Chang表示，她预计拜登的领先优势会在选举日缩小，她提到了一些因素，比如特朗普竞选团队复杂的拉票活动。

Chang表示，市场认为拜登担任总统后，美中紧张关系将会缓和，这可能有些操之过急了。例如，她认为对中国进口商品征收的现行关税有可能继续存在。

与此同时，“随着拜登回归多边进程，不可预测性将会减少，战术和行事风格变化也会减少。”