欧洲央行将以自己的方式重振通胀，关注拉加德的讲话

原标题：欧洲央行将以自己的方式重振通胀，关注拉加德的讲话

与美联储类似，欧洲央行今年也开启了对货币政策的全面审查，包括通胀目标。几乎可以确定的是，与美国同行一样，欧洲央行政策制定者们也愿意暂时容忍通胀超过目标。然而，他们并不打算简单地照搬美联储的平均通胀目标制，而是倾向于2%的中期目标。

周三欧洲央行将采取行动，重振公众对其抗击通胀信誉的信心。欧洲央行行长拉加德和首席经济学家菲利普?莱恩分享他们的观点。

从1999年欧洲央行成立到2008年金融危机期间，欧元区消费者价格平均增长2.2%。尽管采取了大规模的货币刺激措施，但自那以后，平均通胀率水平减半，目前甚至还低于零。

控制通胀预期是关键，但欧洲央行偏爱的指标显示，当3月份的疫情迫使大多数欧元区国家进入封锁状态时，欧元区通胀预期跌至历史低点。

政策制定者们认为，提高预期的一个方法是明确表示，欧洲央行将允许未来通胀超调。将2%利率视为中期目标而不是上限或可实现这一目标，因为通胀超过2%时不会自动触发紧缩政策。这与美联储的平均通胀目标制不同，后者明确地将未来通胀的超调与过去通胀的未达目标联系在一起。

欧洲央行官员不认为美国方法是欧元区应该走的路。欧洲央行理事、德国央行行长魏德曼表示，平均通胀这个概念对家庭、企业和市场主体有很高的要求。同时还涉及如何确定计算平均通胀应该采取的时间长度等一系列复杂问题。我们致力于确保以一种可以被大众理解和现实的方式制订目标。

欧洲央行对通胀目标的调整，虽然可能意义重大，但最终表面看来不会天翻地覆。

莱恩认为，目前承诺将利率维持在低水平并实施刺激措施，直到通胀目标令人信服地出现在眼前的策略，即所谓的前瞻指引，能够在很大程度上支持预期。

“我们目前的前瞻性指引和一系列政策之间有很多相似之处，这些政策都表示:我们不会有条件反射性的政策收紧，我们将确保通胀在我们收紧之前处于我们希望的水平。”