市场情绪突变：美元最多大涨近100点 背后都跟美国有关？

今天，市场将迎来美国小非农——8月ADP就业报告。一旦表现强劲，可能再度提振美元走势。分析人士预估日内稍后发布的8月美国ADP就业数据将继续表现亮眼，而这也将为周五即将出炉的8月非农就业数据做出铺垫。

市场普遍预计，在经济活动进一步恢复的背景下，美国就业岗位料继续新增过百万，从而将失业率拉回10%以下水平，而经济改善的大背景状况也可能在美联储褐皮书报告中被同样提及。

一旦美元指数日内收复10日均线切入位92.76，将暂时构筑起短线见底企稳格局，并等待非农数据的进一步指引，否则，在美国选情不确定性连同美联储宽松预期继续存在的背景下，汇价下行压力仍然存在，失守周二的低点之后可能跌向91.50一线。

针对美元、非美货币走势，有分析指出，昨日公布的数据显示，欧元区8月CPI同比萎缩0.2%、核心CPI同比增幅大幅降至0.4%，暗示该欧元区经济活动并没有高涨过热；但美国8月ISM制造业指数进一步升至2018年11月以来新高56.0，该指数已经连续三个月在50.0上方，暗示美国的制造业活动也在快速恢复。

问题是，这些数据后欧元、英镑的回落是否标志着市场短线逻辑的变化？毕竟数据并没有加强非美经济体将比美国更早走出Covid-19疫情，而且最近几周的一系列事件其实都倾向为美元提供支持：自0.50%反弹的10年期美债收益率、美联储7月会议纪要、大幅差于预期的欧元区8月PMI、鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行会议上的讲话。在接下来的ISM非制造业指数、非农报告等风险面前，拥挤的非美多头的狂奔有没有可能暂停、甚至修正？

德国商业银行FICC技术分析主管Karen Jones已平仓欧元/美元多头头寸，因为注意到日图RSI出现巨大背离。只有收盘于1.2015上方才会打开进一步上涨至200月MA均线1.2630的大门。

若欧元下跌仍在四个月上行趋势线1.1698获得良好支撑，则整体的看涨倾向依然完好。更下方支持位于3月高点1.1495。初始支持为一个月支持线1.1783。

荷兰合作银行认为，8月底公布的美联储最新会议纪要引发美元回调，不过，我行预计，由于美元的避险特性，市场仍对其有需求，料欧元兑美元三个月内将跌至1.16。

尽管政治协调有所加强以及欧盟在应对疫情方面比美国出色促使欧元基本面改善，但今年美国实际收益率的下降是导致近几个月美元贬值的一个关键因素。

展望未来，除通胀外，收益率将继续受到增长前景、新债发行以及对避险资产的需求等因素的影响。我们认为，是美元的内在性质而非美国经济的内在性质决定了美元的避险特性，一旦风险偏好进一步大幅回落，美元将继续成为避险资金的强劲获益者。

在美元反弹之际，现货黄金持续下挫，最低跌至1955.75美元/盎司，周二最高则冲至1990上方。

技术面来看，金价日图上影线比较明显，暗示短期可能存在回落调整整固的风险。1955前期多空争夺位置可能会成为主要焦点，下破之前多头还是略占优势。2000整数关口目前充当阻力，更强压制则出现在2006和2030。

德国商业银行（Commerzbank）认为，黄金投资者们需要密切关注货币市场，尤其欧元/美元的走势。“欧元美元逼近1.2关口，如果突破该水平，那么金价就能突破2000美元/盎司大关。”

该行指出，美联储通胀目标的挑战会为金价带来长期的支撑，因为黄金被视为对冲风险的避险选择。