欧市盘前：日本政局动态受瞩目，黄金创一周半新高，高盛看好长期油价

美国约翰斯·霍普金斯大学发布的新冠疫情最新统计数据显示，截至到北京时间8月31日7时05分，美国累计新冠肺炎确诊病例超为5992401例，累计死亡病例183020例。

日本最高发言人菅义伟将加入安倍继任人选的角逐；

① 据当地媒体报道，作为日本首相安倍晋三得力助手的内阁官房长官菅义伟已决定参加自民党领导人竞选，以接任其老板。

② 报道称，菅义伟最早将在周一决定是否参选。如果菅义伟决定参选，自民党干事长二阶俊博等人计划支持他。

③ 政调会长岸田文雄周日表示将参选

④ 共同社周末进行的民调显示，尽管同样表示有意参选的前防卫大臣石破茂在日本民众中呼声最高，支持率达到34.3%，但菅义伟以14.3%的支持率名列第二

⑤ NHK报道称，选举时间表将于周二确定，党内领导人正安排在9月13日至15日举行选举。

⑥ 注：据共同社周日报道，国会将在9月17日投票选举新首相，鉴于自民党在国会中的主导地位，参众两院预计会确认自民党的选择 

日本共同社民调：34%民众认为石破茂适合担任下任首相；

据日本共同社报道，日本首相安倍晋三宣布辞职后，共同社29日和30日实施的日本全国紧急电话舆论调查显示，关于下任首相的合适人选，34.3%的受访者认为是自民党前干事长石破茂，占比居首；其后为官房长官菅义伟(14.3%)，防卫相河野太郎支持率占13.6%。报道称，这表明在2018年自民党总裁选举中与安倍展开角逐时，凭借党员等地方票有不错表现的石破茂颇受期待。此次有关下任首相合适人选的问题列举了自民党10名议员的名字。排在第4位的是环境相小泉进次郎(10.1%)，第5位是政务调查会长岸田文雄(7.5%) 

机构观点

美元月线料四连跌；日元受菅义伟有意角逐首相提振；

① 美元周一料录得连续第四个月跌势，创下2017年夏季来的最长连跌纪录；日元则是持稳，此前有报导表示，内阁官房长官菅义伟有意参与角逐首相大位。

② 美联储主席鲍威尔上周四发表的讲话概述了该央行对通胀的政策立场转向宽松，令美元承压，因投资者将其解读为利率将在低位保持更长时间。

美元指数

在8月期间下跌近1.3%，兑欧元跌约1%，自3月以来的跌幅均超过10%。

③ 法国兴业银行分析师Kit Juckes和Olivier Korber在预测报告中写道，在我们看起来，很明显美元正开始从很高的起点展开连续多年的下滑走势，避险情绪、全球经济衰退和新兴市场尤其疲弱是否会导致美元遭遇全线下跌？我们对此的怀疑已被美联储驱散。”

④ 分析师预计，欧元“涨幅过大过快”，今年余下时间将持稳，但2021年9月前将升至1.25，届时

美元兑日元

可能会跌向100关口附近

⑤ 巴克莱分析师预计，本周美元可能继续走软，因市场在寻找(美联储政策)新框架的线索，月末仓位再平衡也可能让(美元)在本周伊始走弱。

大华银行分析师指出，在美联储主席鲍威尔上周确认了长期宽松前景后，欧元兑美元汇价中期仍趋于上行，目标上看1.20关口，如果日线收在1.1930上方，就有机会进一步朝着这一关键阻力位目标进发，否则可能在1.1815-1.1930区间盘整蓄势更长时间；

Newton：政治风险料会使日元的表现不及欧元；

① Newton InveSTment Management表示，日元可能会因为日本首相安倍晋三辞职所带来的“政治不确定性”而面临压力。

② Newton固定收益主管Paul Brain在一份报告中说，“在美国持续的货币宽松政策导致美元依然疲软的形势下，日元兑美元汇率可能不会跌得太多，但是欧元和大宗商品货币等其他货币相对而言会有更好的表现，”安倍晋三权力交接计划正在进行之际，“日本央行维持一定程度的稳定非常重要”。

③ 报告称，“日本央行的货币政策和日本政府的债券购买计划是过去五、六年间日本政策的重要基石；对于任何一位首相继任者而言，政府刺激方面能否做得更多将是一个重要问题，财政政策和税务政策将会受到市场的高度关注”。

西太平洋银行首席经济学家Bill Evans：澳元上涨始于2020年3月，部分与亚洲经济复苏有关系，看起来将至少持续两年；预计澳大利亚的经常账户盈余今年将扩大至460亿澳元(合336亿美元)，进一步支撑澳元；

瑞穗国际利率策略师麦卡勒姆(PEter McCallum)：尽管安倍首相宣布辞职，但安倍经济学框架和日本央行货币政策可能会保持不变；我们认为日经225指数进一步上涨空间很小，也不建议投资者在这一消息公布后抛售日本债券，尽管日本政府债券的疲软可能会持续到新首相上任；

据投行高盛的最新数据，美股市场的标普500指数空头净额比率在上周降至1.75%，为2004年以来最低水平，原因在于在美联储进一步允诺长期宽松政策支持后，市场空头力量已经更加不成气候，净做空水平因此降至了16年新低；

后安倍时代日本央行或当甩手掌柜，美元兑日元料下探至101；

① 加拿大帝国央行银行分析师指出，在日本首相安倍晋三辞职后，日本央行在政策行动上可能会变得更加保守，并且将不急于介入汇率市场，这可能推动日元汇价进一步走强，尤其是在叠加了美元受美联储持续宽松预期和美国选情干扰持续疲软的大背景之后。

② 该行认为，日本央行此后将无意坚守此前所设定出的105汇率底线水平，而是在一段时间内对汇价走势采取熟视无睹态度。在此状况下

美元兑日元

在四季度将跌至103，之后在2021年一季度将进一步下探至101。

美国科技股的市值已经将整个欧洲股市都甩在身后，这是美股泡沫的又一表现；

① 美国银行全球研究新近报告指出，目前美国科技股的总市值已经达到9.1万亿美元，而包括英国和瑞典在内，整个欧洲国家的股市市值也不过8.9万亿美元。2007年，欧股的总市值曾经是美国科技股的四倍；

② 美国银行的估算结果其实不算意外。美股近些年总体表现的确强于欧股。2010年年初以来，

标普500

累涨将近200%，欧洲斯托克50指数同期仅涨13.4%。众所周知，苹果等科技巨头在美国以外的全球其他地区都有庞大的业务，它们的市值不能归功于美国一地的表现。不过科技股的确是美股的重要推手。

③ 今年1月有机构估算称，简称FAAMG的美国五大科技股——Facebook、苹果、亚马逊、微软和谷歌母公司Alphabet合计市值已经占

标普500

市值的17.5%。

④ 然而，在上周五标普创新高后，摩根士丹利首席美股策略师Mike Wilson警告，仅凭苹果等少数龙头科技股将无力支持美股继续走高，面对未来收益率上升的冲击，标普可能很快遭遇大幅回调。

⑤ Wilson指出，今年初以来，苹果以及其他四只大盘股累涨49%，其他个股总体累跌4%。上周

标普500

累涨0.72%，而

标普500

的平权重指数累跌1.5%，显示普通个股并未像大蓝筹股那样参与这波上涨。苹果一只个股涨就贡献了

标普500

和纳斯达克100指数105%的回报，以及道指88%的回报。

⑥ 另外值得一提的是，疫情的发展变化、抗疫决策的不确定性以及地缘政治关系都还是笼罩在科技股头上的阴影。 

英镑汇价创年内新高后回落，脱欧谈判进展仍带来持续焦虑；

① 

英镑兑美元

在周一早盘上涨触及2019年12月16日以来新高1.3368。虽然，

美元指数

的持续弱势继续助推非美货币走坚，但投资者同时却继续担心英国脱欧谈判前景，同时英国财政政策前景也引发投资者顾虑，这限制了英镑汇价的进一步上行空间；

② 上周有机构指出，在当前英欧谈判进展不顺的背景下，年底无法达成协议硬脱欧的概率已经升至40%，一旦如此，将令英镑汇价瞬间跳跌10%。除此之外，英国保守党议员还敦促财政部不要在11月发布的预算中采取加税措施，在此状况下，更多宽松政策压力或继续额外推给英国央行。

③ 一旦英镑汇价克服负面消息影响，在美元疲软的助力下继续上行升破1.3383心理阻力位，将有望进一步上攻2019年底的高位1.3515，而下方的首要支撑位则在10日均线切入位1.32一线，之后若1.3130点位得到固守，则上行大趋势仍不会发生实质性变化。

中泰证券：警惕美元反弹风险；

中泰证券指出，近期欧美疫情又出现了反向错位，美国新增病例人数持续回落，但欧洲疫情又有了抬头的迹象。从高频数据来看，欧洲经济恢复也进入了瓶颈期。如果这种情况继续演绎，欧洲货币相对美元是有贬值压力的，也会推动

美元指数

回升。

高盛：预计全球产出的复苏仍将有限；

高盛：我们将对长期油价上涨的预测提前，3年远期

布伦特原油

价格预计将在2021年底达到58美元/桶;预计2021年三季度

布伦特原油

价格将从目前的45美元/桶上涨至65美元/桶；尽管目前低迷的基本面仍可能导致短期现货抛售，但我们发现，维持长期推迟的

布伦特原油

价格具有令人信服的风险回报。

路博迈董事总经理周平：头部科技股从来都不便宜，三大因素决定美股未来走势；

资产管理公司路博迈（NEUBERGER BERMAN）董事总经理、中国量化投资总监周平表示：“如果‘泡沫’是指估值奇高的话，我不认为美国科技股整体上有严重泡沫。股票市场中的估值分化，不是美股独有的现象，实际上存在于所有主要市场中。”对于美股主要股指的未来走势，周平认为取决于三方面因素：企业盈利水平、利率水平、政治因素。（一财）