数字人民币来了!将在京津冀等具备条件地区试点

中国版数字货币项目被称为DC/ EP，即数字货币和电子支付工具（Digital Currency Electronic Payment）。此前，人民银行数字货币研究所所长穆长春对其进行了清晰定义，即“其功能属性与纸钞完全一样，只不过是数字化形态”，“是具有价值特征的数字支付工具”。

定位上，DC/EP具有无限法偿性，是M0替代（纸钞和硬币），而不是M1、M2。具体来看，央行数字货币不计付利息，可用于小额、零售、高频的业务场景；使用时应遵守现行的所有关于现钞管理和反洗钱、反恐融资等规定，对央行数字货币大额及可疑交易向人民银行报告。

央行为什么要推行数字货币？穆长春曾强调，研发数字货币首要目的是为了保护货币主权和法币地位，需要未雨绸缪。其次，现在的纸钞、硬币的发行、印制、回笼、贮藏各个环节成本都非常高，还需要投入一些防伪技术成本，流通体系层级繁琐，携带不便。

事实上，我国央行选择推出数字货币具有重要的突破性意义，可以说，央行选择推出数字货币不仅是顺应货币演进规律的必然选择，也是保护人民币主权地位的重要举措。

国海证券表示，央行推行数字货币是顺应数字经济时代的发展浪潮。他们在研报中指出，数字货币具备的快速流通性、便捷性、高安全性等特质均是传统纸币所不能比拟的。目前支付宝、微信、银联支付等已经实现了M2范畴的货币无纸化，而央行推出数字货币替代传统的纸币，可以实现M0范畴的货币无纸化，顺应了数字经济时代的发展浪潮。

同时，央行推行数字货币可以降低全球美元货币体系的不利影响。国海证券表示，美国凭借强大的军事、经济能力使美元成为全球最主要的储备货币。但美元在执行世界货币职能的过程中，获取了诸多经济利益的同时，也可能给其他国家经济造成各种负面影响。他们指出，目前，除了中国之外，欧盟、日本、俄罗斯等国家都在研究如何构建数字货币支付网络，以推动“去美元化”进程。

此外，央行推行数字货币可以保护货币主权，推进人民币国际化。国海证券表示，由Facebook发起的加密货币项目Libra以区块链技术为基础，以一篮子银行存款和短期政府债券为储备资产，为Libra稳定币增信。而这一篮子货币中没有人民币。若Libra成功被广泛使用，跨境资金流动将不受限制，这也意味着在非储备国家可以随意使用Libra进行支付，那么，非储备货币国家的货币主权地位势必会受到影响。对于中国而言，人民币和外汇管理均会受到冲击，人民币国际化的进程也将受阻。

实际上，不少国家积极准备推行央行数字货币，希望搭乘数字货币的东风实现“弯道超车”。2014年到2018年间，厄瓜多尔、突尼斯、委内瑞拉、塞尔维亚、乌拉圭、马绍尔群岛先后推出了法定数字货币。不过从这些国家发行数字货币的效果来看，发展前景并不乐观。

央行数字货币推行加速

近期，商务部对外发布的《全面深化服务贸易创新发展试点总体方案》，再次将大家的视角聚焦到数字货币。

实际上，央行自2014年便开始研究法定数字货币。2019年8月，穆长春曾公开表示，从2014年到现在，央行数字货币（DC/EP）的研究已进行五年，现在“呼之欲出”。

特别是进入2020年国内数字货币推进节奏明显提速。1月，央行发文称，在坚持双层运营、M0替代、可匿名的前提下，基本完成法定数字货币顶层设计、标准制定、功能研发、联调测试等工作，将扎实开展数字货币研究，跟踪研究数字货币国际前沿信息。

4月份以来，央行数字货币的消息不断。4月3日，人民银行2020年全国货币金银和安全保卫工作电视电话会议在北京召开。会议要求要加强顶层设计，坚定不移推进法定数字货币研发工作。

8月，央行召开2020年下半年工作电视会议，对下半年重点工作作出部署。会议要求继续做好金融管理和金融服务工作，积极稳妥推进法定数字货币研发。

国盛证券指出，当前中国央行数字货币正在深圳、苏州、雄安、成都试点。央行数字货币研究所已与滴滴达成战略合作。据彭博、财新报道，数研所还与B站、美团等机构进行了接洽，“我们认为，这意味着数研所正通过商户为DC/EP向C端服务铺路。我们认为，在G7基本决定就发行CBDC（法定数字货币）展开合作、美国国会召开数字美元听证会、日本开始验证CBDC、国际竞争加速的当下，尽管DC/EP的推出仍然没有时间表，DC/EP的试点动作仍有望加速。”

金融分析师肖磊向《每日经济新闻》记者指出，我国官方数字货币的推进，从内部研发到小范围测试，再到现在在更大的市场范围进行试点，主要是两个方面的考量，一个是内部节奏，另一个是外部竞争，当前开启的在京津冀、粤港澳和长三角地区的试点，其实就是内部节奏的加快，而外部竞争方面，近期美国和欧盟对于官方数字货币的推进速度明显加快，中国本身在这个领域是有领先优势的，这就促使中国官方数字货币的落地速度也需要加快，但整体来看中国官方数字货币的推进是按照规划的节奏在走。