美联储延长七项紧急贷款便利工具至年底

周二，美联储宣布将今年3月以来陆续推出的9项紧急贷款便利工具中的7项延长三个月至2020年12月31日，以确保这些工具可以继续帮助经济复苏。

今夏病毒感染率的加速表明，经济将面临更不确定的长期低迷，延长期限并不令人惊讶。美联储的另外两个工具，市政流动性便利工具 （MLF） 将于12月31日到期，而商业票据融资便利工具 （CPFF） 将于2021年3月17日到期。

自3月疫情席卷美国以来，美联储启动的9项紧急计划旨在向短期融资市场注入流动性，并向受疫情影响严重的企业和地方政府提供信贷。过去两个月来，随着传统借贷机构重返市场，对美联储“放水工具”的市场需求持续下降，也表明目前资金压力有所缓解。（图1）

但是，在信贷市场方面这些工具取得的成果低于预期，比如针对中小企业的“主街贷款计划” （MSLP），其低使用率反映出美联储和财政部在吸引银行和借款人使用该计划时遇到的复杂问题。对于企业债券等其他资产，美联储购买量的下降反映出，仅仅是宣布担保措施就已经成功地刺激了私人投资者购买这些资产，而延期三个月将方便潜在的贷款计划参与方进行规划。