欧洲央行行长最新媒体会讲话：经济开始复苏 但前景仍不确定 如无意外将充分使用PPEP

周四（7月16日），欧洲央行公布最新货币政策决议，随后欧洲央行行长拉加德在媒体会上发表了讲话。

拉加德首先概述了欧元区的经济状况，她表示，数据暗示经济活动复苏。近期指标显示，经济在4月触底。但前景展望仍高度不确定。经济活动水平仍低于疫情前。

拉加德继而重申了欧洲央行最新发布的货币政策声明中的内容，她说道，预计物价压力继续保持温和。调查表明5-6月出现部分复苏。但复苏处于早期阶段。预计商业活动将在三季度反弹。不确定性增加，仍存在第二波疫情的可能。欧洲央行将会在职权范围内采取一切必要行动。将确保政策传导，并做好在必要情况下调整所有工具的准备。

对于央行政策制定标准之一——通胀的表现和前景，拉加德说，欧元区基于市场的通胀预期依然温和。预计通胀将在2021年初上升。未来几个月整体通胀则将进一步下降。较长期通胀预期受影响较小。

拉加德同时还呼吁欧元区协同实施支持经济的财政政策，她认为有志向且协同的财政立场至关重要，并指明财政措施应该是有针对性的、暂时的。她表示热烈欢迎欧盟委员会的复苏计划，并敦促进一步采取强有力且符合时宜的刺激措施，呼吁敦促欧盟领导人迅速支持复苏项目。

对于欧洲央行在新冠病毒疫情期间实施的紧急货币政策PPEP，拉加德声称，已经充分利用了紧急抗疫购债计划（PEPP）的灵活性，显著降低了“碎片化”风险。PEPP在“碎片化”和通胀方面发挥双重作用。如无意外，欧洲央行将充分使用PEPP额度。只有出现非常明显的意外上行，欧洲央行才可能减少购债规模，但现在并没有出现这种状况。

她还谈及欧洲央行利率的分层制度，表示分层系统如预期发挥作用，虽然分层利率体系的利率和倍数都可以调整，但现在没有必要，因此此次会议上没有讨论调整分层利率体系的超额准备金倍数。

拉加德最后还宣布将从9月将就战略评估召开首次会议，并在2021年下半年结束评估。

拉加德的言论基调基本与市场预期相符，并无特别鸽派或鹰派，在她讲话期间，欧元上扬，应该与拉加德预期欧盟领导人会尽快就复苏基金达成协议相关。截至本稿发布（22:10）欧元/美元报1.1427。