欧央行:银行应限制股利分配提高逆周期资本缓冲有效性

在经济衰退期间，欧元区银行倾向于用未分配的净利润去抵消对银行利润的负面冲击。

对此，欧洲央行研究人员表示，各银行应该限制股利分配来提高逆周期资本缓冲的有效性，以确保银行在疫情危机期间继续为家庭和企业提供资金。

首先，如果主要用未分配的净收入来抵消疫情对银行利润的冲击，就意味着在经济放缓期间，银行反而会分配给股东更多股利，导致银行的留存收益减少。由于留存收益和权益总额高度相关，会影响其动态，使银行股权益总额产生波动 （图1）。

其次，在利润受到负面冲击的情况下，银行不愿削减股利，那么为了达到监管资本比率目标，银行就可能会通过减少放贷来缩减资产，影响银行在疫情期间继续为家庭和企业提供资金 （图2）。

对此，欧洲央行利用股利审慎目标 （即DPT：银行在分配股利时应遵守的监管目标）研究发现，DPT可增强逆周期资本缓冲释放时的有效性。因为DPT会尽可能改善银行贷款波动问题，鼓励银行在经济受到负面冲击时削减股利，从而使未分配净收入、权益总额，最终贷款总额与GDP之间保持稳定关系。