美国骚扰不断投资者对美元资产信心被削弱 港币反在升值

港币自1983年起就与美元保持联系汇率制度，2005年以来保持在每美元兑7.75-7.85港元的区间内浮动。近期，虽然有诸多国际政治因素让人猜测香港是否面临资本外流，但港币汇率不降反升，继续迫近7.75的上限（图1）。

（有关香港联系汇率的意义和运作模式请参考：香港能够应对资本流出吗？）

为维持联系汇率，香港金融管理局上周五卖出48.5亿港币购入美元以维持汇率上限。香港银行间市场货币总量接近1000亿港币，创下2018年8月以来最高。

推高港币的因素包括内地资金还在流入香港股市。据估计，上周总共有38.75亿港币的内地资金流入香港股市。而多家中国互联网龙头企业赴港上市也提振投资者热情。6月11日，网易将在香港正式定价交易；同时京东的赴港第二上市也受到市场的热烈反响，面向零售投资者的部分已经实现130倍超额认购。

此外，香港内部不稳定因素也逐步退散。汇丰和渣打银行公开声明维护中央政策，其股价应声大涨13%，推动恒生指数上周取得15年4月以来最好表现。

对于港币未来走势，可以预见中长期香港和内地都有维护联系汇率的需要和能力。香港金融管理局管理着4300亿美元的外汇储备，而内地也拥有全球最大的3万亿美元外汇储备，这对稳定联系汇率起到关键作用。

此外，香港金融管理局主席余伟文强调，美国限制中国香港地区的贸易地位，堵上香港获得美元的渠道，结果也会反噬美国自身：“香港金融系统和全球贸易和金融系统紧密相连。香港金融系统受到冲击后也会产生巨大的连锁反应，包括美国。”

“国际投资者对使用美元和持有美元资产的信心也会被削弱。”（图：彭博）