净资本指标触碰预警标准 中小期货公司频接监管函

近日，因净资本指标触碰预警标准却未提交指标改善方案或未落实相关整改措施，又有两家中小型期货公司收到监管部门的警示函或被责令改正。

日前，上海证监局发布了一则对上海东方期货经纪有限公司采取“责令改正”监管措施的决定。该决定中提到，上海东方期货经纪有限公司2020年3月31日净资本为3526万元，且截至目前持续低于3600万元。根据《期货公司风险监管指标管理办法》（下称“管理办法”），该公司净资本监管指标已达到预警标准，且未提交可行的风险监管指标改善方案；公司经营持续亏损，出现经营风险。

“管理办法”中，第九条明确规定：证监会对风险监管指标设置预警标准。对规定“不得低于”一定标准的风险监管指标，其预警标准是规定标准的120%；对规定“不得高于”一定标准的风险监管指标，其预警标准是规定标准的80%。根据“管理办法”的第八条，净资本与公司风险资本准备的比例不得低于100%。

近日，东方汇金期货有限公司也因类似原因收到吉林证监局的警示函。根据警示函，该公司2020年1月至3月净资本指标持续低于预警标准，至3月末，公司“净资本/风险资本准备”的比例低于预警标准，且未按照《东方汇金期货有限公司风险监管指标改善方案》落实相关整改措施。

一家期货公司的首席风险官解释道，净资本监管指标达到预警标准有两种情况：一是“净资本/风险资本准备”指标中的风险资本准备增加了，即因权益规模增大导致风险资本规模增大；二是净资本出现变化，这可能与自有资金投资有关，因自有资金投向不同，计算净资本时的扣减比例也不一样。

“期货公司在经营、决策前，要做好压力情景测试，做好各项因素分析。这是控制好净资本监管指标的关键点。”这位首席风险官建议。