一季度全球场内衍生品交易量大增

今年一季度，在新冠肺炎疫情的影响下，全球金融市场波动加大，全球期货和期权交易量增长明显。国际期货业协会（FIA）近日发布的2020年一季度全球期货和期权交易数据显示，全球场内衍生品交易量同比增长43.2%至111.1亿手，创下历史新高。

FIA总裁兼首席执行官沃尔特·卢肯（Walt Lukken）认为，交易量的大幅增长凸显了场内衍生品市场在经济困难时期的重要性。尽管疫情造成了市场波动，带来了经济的不确定性，但衍生品市场持续发挥着至关重要的价格发现和风险管理功能。

具体来看，一季度，全球80家交易所和清算所期货交易总量64.2亿手，同比增长45.8%；期权成交量49.9亿手，同比增长40%。截至3月底，期货和期权持仓总量为9.21亿手，同比增长5.2%。

一季度，全球交易所衍生品交易量呈现普增情况，增幅均超过35%。分地域看，北美地区交易所成交量增长47.2%至35.9亿手，亚太地区交易所成交量增长35.8%至44亿手，欧洲地区交易所成交量增长43.9%至17.7亿手。

品种方面，股指期货和期权交易量增幅最大，一季度超过45.7亿手，同比增长61.9%。其持仓量也迅速增长，同比增长16.7%至2.59亿手。利率期货和期权交易量一季度增长37.2%，超过15.5亿手，持仓量增长4.1%至1.87亿手。

大宗商品领域，贵金属、农产品和能源类品种一季度交易量均显著增长，增幅分别为83.4%、68.9%和52.8%。其中，能源类品种和农产品一季度交易量分别为8.93亿手和5.63亿手。黄金、白银及其他贵金属的期货和期权产品比较受市场欢迎，一季度交易量为1.95亿手，未交割合约增长17.1%至506万手。

一季度，基础金属期货和期权交易量为3.2亿手，同比下降1.3%。截至3月底，基础金属期货和期权持仓量增加15.5%至996万手。金瑞期货研究所所长王思然分析认为，主要原因是多数基础金属价格已跌至多年的低位和成本区间，市场做空的热情不高，“从同比看，去年同期基础金属价格上涨，市场参与热情尚可，成交不错”。

从一季度全球交易所衍生品交易量排名看，前三名与2019年保持一致。印度国家证券交易所（National STock ExchangeofIndia）一季度交易量为18.4亿手，同增长37.82%，依然居于首位。CME集团和B3交易所，一季度交易量分别为16.7亿手和13.5亿手，同比分别增长47.35%和58%，紧随其后。

我国境内交易所中，大商所、上期所、郑商所分列第10、11和12位，中金所居于第26位。

华信期货宏观分析师华丽认为，疫情仍在一些国家发展，全球经济仍面临较大下行风险，在此背景下，金融市场仍存在大幅波动的可能，机构对风险管理的需求不减，全球衍生品市场的持仓量和交易量仍将维持在高位。