1月31日SMM基本金属现货交易日评

铜：今日亚盘时段，伦铜跳空开于6139美元/吨，亚盘时段，重心基本围绕日均线做窄幅震荡整理于6148-6166美元/吨区间，亚盘盘末，铜价在探高6166.5美元/吨后受阻回落，回踩低点6139美元/吨，进入欧盘时段，因美指继续走弱，铜价表现强势上行，短线触顶6178.5美元/吨后，虽然重心回落至日均线，但重心明显较亚盘上抬。截止17:00，伦铜报6162.5美元/吨，美元指数报95.32，美原油报54.3美元/桶。今日伦铜重心直接跳涨至全部近日均线上方，下方5日和60日均线形成粘连，为铜价提供强力支撑，伦铜已三连阳，并且重心顺利站上布林曲线上轨。今日LME铜库存小增100吨至14.9万吨，晚间关注欧元区四季度GDP同比初值预期1.2%低于前值1.6%。晚间等待美元指数以及原油指引，测试伦铜能否突破6200美元/吨。

今日早盘沪铜1903合约整体受日均线支撑，早间开于48060元/吨，开盘不久后触底48010元/吨，随后空头平仓，铜价重心缓慢震荡拉涨至48160元/吨附近，多次试探高位48170元/吨，但维稳时间不长，午前价格已下移至48110元/吨，午后重心再度回升至48160元/吨附近，窄幅震荡后，盘尾重心回落至日均线48060元/吨附近，收盘48090元/吨，涨340元/吨，涨幅0.71%，主力合约成交量增加28986手至16.5万手，持仓量减少6830手至17.2万手。今日1902合约减仓5528手，1905合约减仓3048手，1904合约和1906合约合计增仓7932手，其中1904合约增仓5694手。今日沪铜指数日减仓6036手至58.7万手，主要以空头减仓为主。今日1902-1903合约基差扩大至240元/吨，1903-1904合约基差为80元/吨。今日沪铜主力收长上影线阳柱，重心继续向上强力攀升，下方受5日、10日、20日均线支撑，并且5日、10日均线粘连，为主力实体提供支撑，另外上影线拉长有向上靠拢布林曲线上轨趋势，目前布林曲线开口有转向外扩迹象。尽管价格近期表现强势，但仍需注意空头的动向以及节前累库效应，以及今早公布中国1月官方制造业PMI连续两月低于荣枯线，统计局解读指出，证券、房地产等行业连续位于收缩区间，行业景气度偏弱。关注今晚中美贸易谈判动态以及明早公布的中国1月财新制造业PMI数据预期49.6低于前值49.7，晚间测试沪铜主力上影线能否突破布林曲线上轨48270元/吨位置。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水160元/吨~贴水70元/吨，平水铜成交价格47720元/吨~47840元/吨，升水铜成交价格47800元/吨~47900元/吨。沪期铜跟涨伦铜，当月合约接近48000元/吨，期铜表现偏强，但现货市场大多已进入节前休息状态，报价者甚少，市场已无意进行抛货换现，且看好节后归来的现货升贴水，报价者收缩贴水，好铜报价贴水80~70元/吨，平水铜报贴水160~150元/吨，湿法铜略有分歧，品牌较差的在贴水300元/吨左右，也有部分挺在贴水250元/吨。隔月价差已扩至70~80元/吨，节后市场或将全面迎来升水格局，明日最后交易日，现货贴水还会进一步收窄。下午市场报价进一步收窄，平水铜收至贴水150-贴水130元/吨，好铜贴水70-贴水50元/吨，需警惕下午隔月价差有所扩大。下午市场报价区间在47720-47900元/吨。

铝：伦铝早间开于1905美元/吨，开盘即攀高1914.5美元/吨，随后亚洲交易时段三次上测，震幅在10美元/吨以内，高位止步于1916美元/吨，亚盘盘位落于1909.5美元/吨。进入欧洲交易时段后，伦铝开始了日内第四次上行之路，顺沿5日均线上浮终探得1920美元/吨日内最高点，但终究未能进一步实现突破，至此伦铝继续上行无力，回吐涨幅至1904.5美元/吨日内最低位，截至17:25分，伦铝收于1904美元/吨，收于小阴线，但仍位于10/20/40日均线以上，上影线刺破60日均线，预计晚间蓄势试探1900美元/吨一线支撑位，晚间继续关注美元指数、美国11月新屋销售年化月率及美国上周季调后初请失业金人数等宏观数据，及中美双方就贸易往来问题是否达成相关协议消息。

沪铝主连1903合约早间开于13480元/吨，盘初多入空平冲高13540元/吨，第一交易阶段末尾空头增仓，沪铝回落，低位探得13495元/吨。进入第二交易阶段后，沪铝震荡上行触得日内最高位13545元/吨，随后在13530元/吨一线徘徊多时，因始终未得利好指引，在基本面消费趋弱、成本下行背景下，午后沪铝开始一路下行跌至13490元/吨，日盘终收于13510元/吨，涨35元/吨，涨幅0.26%，成交量减6760手至13万手，持仓量减2838手至22.7万手，收于小阳线，重心位于5/20日均线以上，日度MACD红线拉长。今日美元指数刷新1月中旬以来新低，在市场观望情绪浓厚背景下，今日内盘表现红肥绿瘦，沪铝小涨，预计晚间继续试探10日均线支撑力，晚间关注中美贸易磋商相关消息的释放及节前持仓变化。

期铝当月午前维持区间震荡。上海主流成交价在13390~13400元/吨之间成交，对当月升贴水在贴70~贴60元/吨之间。无锡成交价集中13390~13400元/吨，杭州成交价集中于13390~13400元/吨之间。主流成交价相较上一成交日涨幅近20元/吨。某大户今日无采购动态。今日市场流通货源充足，但贸易商以接货为主，出货者少，中间商交投力度明显转弱。下游进入放假状态，今日几无接货。华东今日整体成交较差。午后期铝维持区间震荡，重心较午前略有下沉，午前贸易商买卖双方在价格上难以达成一致，成交表现僵持，午后双方有所妥协，在13410~13420元/吨附近有少量成交，但因临近春节，市场整体成交清淡。

铅：日内，伦铅开于2089.5美元/吨，亚洲时段，盘初伦铅冲高回落，后基本于2095美元一线窄幅震荡，进入欧洲时段，伦铅短暂盘整后，市场预期LME铅库存继续走低，推动伦铅震荡上行，一度突破2100美元关口，截止16:10，伦铅报于2100美元/吨，涨18美元/吨，涨幅0.86%。伦铅站稳并沿5日均线运行，仍处于上行通道中，夜间关注LME铅库存变化，若持续走低，或存在推动伦铅突破上行的可能。

临近春节，加之铅基本面疲软，资金减仓离市迹象明显，沪铅放量跌破20日均线支撑，并于17415元一线震荡盘整，最终收于17410元/吨，跌165元/吨，跌幅0.94%，持仓量减1498手至41624手。沪铅报三连阴，上方承压于各均线，年前市场交投清淡，年前沪铅恐难收复跌幅，夜间关注伦铅走势的带动。

上海市场国产铅17400-17430元/吨，对1902合约升水20-50元/吨报价。期盘再度重挫，加上市场春节影响加剧，上下游企业基本停止交易，仅少数贸易商继续报价，盘初报至贴水，后因期盘大幅下挫，报价回升至平水附近，整体市场成交极少。

广东市场南华铅17550元/吨，对SMM1#铅均价平水报价；南储金沙17410元/吨，对1902合约升水30元/吨。尽管期铅走低，但春节前最后两天，蓄企基本放假，散单市场几乎没有成交。河南地区豫光、万洋、金利及其他炼厂以长单交易为主，鲜有散单出货。春节前夕，下游蓄企停产休假，市场成交清淡。 湖南地区炼厂以长单交易为主；云南地区大厂主供长单，散单供应量较少，下游中小型蓄电池已经开启“放假模式”，整体市场成交平淡。

锌：日内伦锌开于2688美元/吨，盘初伦锌上测2700美元/吨整数位未能站稳，快速走低，于2675美元/吨觅得支撑后，震荡返升至日均线上沿，围绕2690美元/吨一线盘整，午后，美指走弱提振之下，伦锌尝试上测2700美元/吨，仍未能站稳，回落回吐所有涨幅，录得一倒V形，临近欧洲交易时段，市场对于LME锌库存下降仍有预期，助推锌价一路上涨，并成功突破整数位阻力，摸高2727美元/吨。截止16：23，伦锌收报2716美元/吨，较前一交易日涨27.5美元/吨，涨幅1.02%。日内美指走低助推伦锌上行，伦锌再收阳柱并站上2700美元/吨整数位，投资情绪向好，且市场普遍对LME锌库存下降仍有预期的前提下，伦锌或晚间延续偏强走势，站稳2700美元整数位。

沪锌1903合约开于21925元/吨，盘初沪锌多空博弈，沪锌摸高22015元/吨后，受22000元/吨整数位压制，于其下沿窄幅盘整蓄势，午间时段，多头发力，沪锌再度尝试上测，成功突破，并围绕22050元/吨整理，临近尾盘，空头携仓出逃，沪锌再度上行摸高22260元/吨。收涨报22180元/吨，较前一交易涨465元/吨，涨幅2.14%，成交量增39122手至61.9万手，持仓量减1610手至20万手。日内沪锌于10日均线觅得支撑后，上测22000元/吨整数位，并成功站稳，市场投资情绪向好，供给忧虑有效提振，推助沪锌上行，但消费进一步停滞叠加年关长假将至，资金操作或较趋向谨慎，晚间沪锌或延续高位盘整态势，于22000元/吨整数位附近震荡。

上海0#锌主流成交22080-22100元/吨，双燕、驰宏成交于22250-22280元/吨，0#普通对1902合约报升水20-80元/吨；1#主流成交于21900-21950元/吨。期锌高位运行，冶炼厂出货正常，春节前倒数第二个交易日，市场交投氛围进一步转淡，市场鲜有报价，少量贸易商报国产平水-升水80元/吨左右，分歧较大，成交货量较少，交易参与者亦较少。进入第二交易时段，市场氛围持续平淡，报价寥寥，整体市场氛围清淡。

广东0#锌主流成交于21950-22020元/吨，粤市较沪市由昨日的平水附近转至贴水50元/吨附近。对沪锌1903合约升水70-90元/吨附近，升水较昨日基本持平。放假氛围浓厚，出货十分冷清，部分贸易商看多节后升水，主动寻觅低价货源，然昨日低价货源基本清出，市场交投冷清，未有回应，仅零星持货商尝试报在对沪锌1903合约升水70-90元/吨附近，今日成交氛围寡淡，整体成交量寥寥。

天津市场0#锌锭主流成交于21920-22930元/吨，0#普通品牌主流成交于21920-22000元/吨，对1902合约贴水100元/吨至平水附近，贴水较昨日基本持平，津市较沪市贴水50元/吨附近。春节放假氛围愈浓，贸易商大多放假，仅零星报在对沪锌1902合约贴水100元/吨至平水附近。消费方面，少量下游企业赶在物流运输最后半天，完成最后备库，今日成交氛围延续寡淡，总体成交货量十分有限。 0#紫金，红烨，百灵，秦锌，驰宏等成交于21920-22000元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨，西矿等成交21870-21950元/吨。

锡：伦锡电子盘今日20770美元/吨开盘后，亚盘早盘至午盘期间，总体交投清淡，维持在开盘价附近窄幅盘整。亚盘午盘后，美元保持回落态势，伦锡向上刺穿日均线，呈波段式上涨至20850美元/吨附近。欧盘开盘后，由于受美元指数倒“V”走势影响，伦锡价格小幅向下回踩至20820美元/吨后，再次上扬至20855美元/吨。截止17:00，最新价格为20845美元/吨，伦锡继续收阳，处于所有均线上方。总体呈上涨态势，近期关注今日中美经贸问题高级别磋商结果和次日凌晨公布的EIA月度原油和天然气产量报告。

沪期锡主力1905合约，昨夜夜盘148590元/吨开盘后，由于多头离场，急速跌至147800元/吨附近，随后在日均线148000元/吨附近震荡整理，收复部分失地至148200元/吨附近。今日早盘148000元/吨开盘后，盘初，空头打压，延续昨夜夜盘的跌势，下探至日内低点147500元/吨，随后触底返升，并一路上行，向上刺穿日均线，攀高至日内高点148600元/吨，收复了今日的跌幅。尾盘时，多头离场，回吐部分涨幅，最终以148240元/吨收盘，下跌380元/吨，跌幅0.26%。成交量15866手，减少2360手。持仓量31932手，减少1164手。今日以阴线收盘，下影线较长，打到20日均线附近，实体部分受到5日均线的支撑。

今日沪期锡盘面承压震荡，较前几日相比，今日沪锡市场几乎无价无市，绝大多数商家已进入休假状态。锡价区间在146000-147500元/吨。

镍：伦镍亚盘今日开于12380美元/吨，盘初，伦镍高开低走，上方承压12500美元/吨关口，伦镍震荡下行弥补缺口，重心围绕日均线上下波动，并延续至午后。进入欧洲时段，美元的持续回落刺激伦镍发力上行，摸高12465美元/吨，再碰布林轨道上轨后承压，震荡下跌，截止17:10，报于12430美元/吨。日线技术KDJ开口向上，MACD红柱变长。夜间伦镍或将继续测试布林轨道上轨的有效性。晚间应关注美国1月26日当周首次申请失业救济人数(万人)、美国11月新屋销售(万户)。

沪镍1905今日开于98070元/吨，连续四天上涨，叠加上方98500元/吨关口为前期平台的阻力位，多头减仓获利离场，整日，沪镍上方承压98000元/吨关口，下方97500元/吨关口支撑区间震荡，以多头减仓为主，收于97830元/吨。整日，沪镍指数资金流出2.02亿元，据有色金属之首，沪镍主力合约1905收于十字星，较前一日交易结算价上涨990元/吨，涨幅1.02%。成交量减21.6万手至48万手，持仓量减2.6万手至28.8万手。日线技术KDJ开口向上，MACD红柱变长。夜间沪镍或将重心围绕98000元/吨关口区间震荡。

 SMM 1#电解镍97800-99100元/吨。俄镍较无锡1902平水，金川镍较无锡1902合约升水1000元/吨左右。今早贸易商俄镍报平水,部分报升水100元/吨，由于几乎没有成交，贸易商表示平水可以出。明天为贸易商报价最后一天，市场交投清淡。金川镍报升水1000元/吨左右，成交同样清淡，但上海金川镍货源较少。今日金川公司出厂价98500元/吨，较昨天上调200元/吨。主流成交于97800-98300元/吨。下午镍价高位震荡，市场几乎无成交，下游已结束采购，主流成交97800-98300元/吨。