小套保+大投机 菜粕又要搞事情？

从远月合约来看，远月报价基本上都是负基差，远月合约负基差基本上说明几个问题：第一，盘面榨利不错，油厂基本上都是大套保+小投机，尤其是豆系，菜系盘子小，相对来说可能是小套保+大投机，两粕远月都是负基差，说明盘面榨利还是不错的；第二，远月负基差除了说明榨利不错之外，还可以说明供应端不缺货，有榨利了，有套保了，远月自然不缺货，除非远月需求突然大爆发。所以，从目前来看，暂时看不到长期上涨的持续性驱动。

可见，粕类确定性的层面基本上都是利空，非洲猪瘟影响需求，疫情可能也影响蛋白需求，北美种植面积增加，南美预期产量也不错，油厂挺油弃粕，盘面榨利也不错等等，基本上凡事确定性的因素都是利空，剩下的可能是不确定性因素了，长远来看，粕类可能靠不确定性因素来赚钱了。因为人们确定性的因素都是利空，但总有不确定性因素超出了人们的预测，所以那些不确定性因素或者说意外，很有可能成为粕类上涨的故事因素，在低库存的情况，投机资金浇上一把火。

反正，从短期来看，菜粕是具备了比较好的投机价值，值得关注一下，价格突破震荡区间，投机度大幅上升，至于能涨到哪里，我也不清楚，如果做投机的话，可以利用震荡区间的上沿作为支撑位，如果做投资的话，现在两粕价格偏低，是可以布局长期多单的，只是什么时候涨，不太清楚，可能需要不确定性因素来上涨吧！