外围警报拉响+钢厂复产蠢蠢欲动 钢市这波反弹到头了吗

钢市概述

今日国内黑色系仍然处于震荡区间，受外围疫情扩大化影响，市场情绪略有波动，黑色系一改连日来的强势低开运行，但最终大部分品种收盘翘尾，期螺及双焦顽强翻红，热卷、铁矿石收阴告终。

从持仓情况来看，主流持仓多空双减，且减多要明显大于减空。收盘时分，黑色系共有近10亿资金快速流失，铁矿石遭到逾7亿资金减持。

与此同时，现货市场价格止涨回跌，大部地品种出现小幅的回吐，一部分地区低价成交尚可，杭州等地开始出现工地采购和一些投机需求，但从全国来看终端需求离释放还有很长的距离要走，尤其北方市场这种滞后表现的更加明显。

且随着物流的陆续恢复，在途或滞港资源减少，爆库的情况又开始出现，一些地区仓储能力满足不了入库的需要，虽然钢厂产量降至低位，陆续有钢厂加入减产行列，但这种供大于需的情况并没有出现实质性的改观，且随着价格的上升，又开始有一部分钢厂着手准备复产，这将抑制这波反弹的时间和高度。

从消息面来看，在国内捷报频传之际，全球多个国家疫情却集中拉响警报，受此影响，全球股市暴跌，道琼斯指数一度狂泻1000点，衡量投资者恐慌程度的芝商所（Cboe）波动率指数（VIX）一度飙升约48%，避险情绪急剧升温，促进黄金大涨。

目前来看外部风险正在上升，且不确定性较大，那么会否反噬到国内倾全国之力取得的成果呢？

短期来看，暂时还是情绪面的影响相对要大，而国内连日来的利好，尤其是高层这种强有力的发声，且对疫情和经济大方向的逆周期政策，一定程度弱化了这种情绪面的挥发，从今日盘面低开高走也反应出整体的信心犹在。

但风险不得不防，后期需要动态观察世界范围的疫情是否继续扩大化，尤其疫情较为严重的日韩亦是钢铁生产大国，若持续会影响到钢价的总体运行，尤其是铁矿石会受到明显的波及，从而直接或间接的反作用于国内钢铁及上下游产业链，出口回流至国内，也将带来较大的掣肘。若及时控制，影响将有限。

另外，因为近期市场走向与钢市本身的基本面关系不大，主要是宏观+疫情+资金+情绪所主导，在宏观和疫情大方向向好，因此关注外部风险对市场资金和情绪面的演化就尤为重要。

有两点需要注意：

一是从股市来看，虽然仍然守望在3000元点附近，但前期天量抄底的北上资金却逆势卖出87亿，且成交连续四日超万亿是个敏感或者说是的相对危险的信号！说明第一次入市抢筹的已经开始兑现利润，成交量快速放大可能预示已经处于这波反弹的临近收官阶段，此时再追风险加大。

大的背景基本相当，钢市期货亦是如此，从钢材市场运行的步调来看，节后暴跌（风险快速释放）→阶段性触底反弹（缺口得到回补）→多空纠缠反复震荡→阶段性利好释放向上突破。到此，一轮涨跌已基本完成，后面聪明资金很可能会借题发挥再讲故事，利润兑现之后再回吐或许只是时间和时机的问题。

期货走势分析

期货点评：25日，螺纹期货尾盘收报3489涨6，比午前高了29点，减仓5万多手，较午前相当于又跑了3万多手，午后盘面震荡上行，终在收盘前翻红；热卷午后低位震荡，收盘前触红后一波小降再度回至低位，终收3490跌1；原料端矿石午后低位震荡，终收672.5跌3.5，减仓7万多手；焦炭震荡收红，终收1870涨2.5，减仓1万多手。

螺纹持仓报告显示：今日空头方面并没什么大的操作；多头浙商减多1.1万，名次由四下至八；华泰减多1.1万，名次由五下至九；方正减多1.4万，名次由九下至十一。

矿石方面：空头榜单同期螺也没有什么明显的大操作；多头永安继续减多，今日减多1.1万手；海通相反增多1万手，跻身榜单，排在十二。

钢铁现货

一、建筑钢材

十大城市螺纹钢价格及涨跌表

建筑钢材钢厂调价汇总表

现货简评：今日国内建筑钢材市场价格稳中有降，主导市场，北京、天津、上海和广州均弱稳为主。期螺早盘低位震荡，在当前情况下，现货氛围也普遍较弱，所以今日开市，市场价格稳中有降。午后期螺在收盘前成功翻红，但现货表现依旧不佳，毕竟需求延迟，库存高位都对市场造成了不小的压力。从市场了解到，北京全天表现一般，低价资源有所出，但整体主流出货不佳；杭州午后主流价格维持在3510-3520，市场反馈整体出货尚可；广州午后价格有个别小降，但主流基本维持不变，整体出货较昨日没什么变化。综合上述分析，预计明日行情或窄幅震荡。

二、管材

（1）无缝管：今日国内无缝管市场价格稳，据兰格云商监测数据显示，全国十大主导城市均价4689 元，与上个交易日相比持稳。管厂方面：25日无缝管厂：山东地区短流程管厂开35条生产线，较昨日增1条．108*4.5mm主流基价4250元-4280元，连铸4380元，219*6出厂4250元-4300元，聊城主流中厚壁4250-4300．磐金六条连扎机组停产中．管坯方面：25日潍坊管坯：潍钢20#热轧挂牌3620元，连铸3520元．鲁丽20#热轧3550元，连铸3450元．暂稳，鲁丽所停高炉近日将复产．市场方面：今日山东热轧管坯价格暂稳各地区无缝管价格暂稳．各个贸易商运营情况逐步恢复正常。据贸易商反馈，下游工地复工情况不佳，市场需求一般，某大户日均出货为100吨左右；库存方面基本维持正常库存，综合看来，近日各地区无缝管价格将震荡趋弱运行。

（2）焊管：今日，国内焊管镀锌管价格开始趋弱。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市4寸（3.75mm）焊管的平均价格为4090元，比昨日下跌2元，各中心城市报价除天津下调20元，其他中心城市报价暂与昨日持平。今日华北带钢结算价出炉：355以下结3210，356-450结3210，451以上结3250；3月份指导价3500，承兑加价60， 从价格来看结算价并不高，与年前结算价相差380元之多。另外今日瑞丰价格再次下调，带动管厂出厂价小幅趋弱，现河北主流管厂出厂价格焊管4寸（3.75mm）出厂报价在3750-3860元，镀锌管4寸（3.75mm）出厂报价4310-5420元，个别管厂出厂价下调20元。目前下游市场仍在观望，开工日期未定。综合来看，短期国内焊管价格弱势调整为主。

三、优特钢

优特钢分析：今日国内特钢市场价格稳中有跌。华东整体市场报价继续追跌，市场成交一般。据悉，无锡、江阴等地贸易商已开工大半，随着政策的逐渐放松，下游企业复工步伐也逐步加快，但近日出货水平依然不高。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市，45#碳结钢85mm平均报价4066元，40cr合结钢85mm平均报价4259元，较上个交易日价格跌17元。钢厂方面：今日中信泰富对3月份所有板块产品销售价格均与上个月持平。其他钢厂出厂价格暂稳。对于后期价格走势，考虑到当前库存水平较高，去库存速度慢，贸易商普遍心态较差。预计短期内特钢市场价格将会继续弱势下行为主。

四、型材

型材分析：今日唐山型材钢厂除正丰报价未调，其它普遍下跌30-50元。昨日尾盘钢坯降20，美股全面暴跌，打击信心，加上各地需求还未完全启动，车辆运行不畅，今日钢厂出货量明显下滑，虽盘中有让利，但成交依旧不佳。本周轧钢厂陆续复产，目前大约有10家左右钢厂已投入生产，其它月初也将恢复，午后钢坯下调几率大，预计明日唐山型材价格将继续下调。

原料市场

一、铁矿石

铁矿石分析：今日国内进口矿市场涨后回落，国产矿市场价格维稳。国产矿方面，市场报价整体持稳。进口矿方面，盘面受外盘影响大幅低开，但是港口大型贸易商整体报价较昨日小降5-10元，仍存在一定的挺价意向，个别大型贸易商报价回落明显有甩货迹象，从全天成交情况看，全天成交较为活跃，基差贸易商拿货较多，钢厂按需小量拿货。从品种端来看，今天低品粉询盘依旧偏低，市场主要交易品种仍是中品澳矿为主。从相关品种来看，目前唐山地区废钢价格大涨，可能存在钢厂为复产做准备。综合以上数据来看，国内铁矿石市场短期稳中趋强。

（1）铁矿石价格情况

国产矿

进口矿

（2）主要指数

二、焦炭

主要地区焦炭价格汇总

主要地区炼焦煤价格汇总

钢铁企业焦炭采购价格汇总

焦炭分析：今日国内焦炭市场暂稳运行，市场整体成交情况一般。钢厂方面，钢厂钢材销售压力仍在，个别对焦炭有看弱预期；由于钢材价格整体走弱，钢厂对焦炭的采购积极性不高，昨日山西地区个别钢厂对焦炭采购价格开始提降，但焦炭市场价格暂未受影响。焦化企业方面，焦化厂整体开工波动不大，目前煤矿及洗煤厂的陆续复产，使得炼焦煤供应紧张问题有所缓解，但钢厂压力明显，焦炭下行压力恐有逐步上升的趋势。港口方面，弱稳运行，港口询盘报盘均较少，贸易商多持观望态度。预计短期焦炭暂稳观望。

三、废钢

主要地区废钢价格汇总

主要钢铁企业废钢采购价格汇总

今日共收集到13家钢铁企业废钢价格政策，其中4家企业上调废钢价格，其中3家企业下调废钢价格。

废钢分析：今日国内废钢市场持续趋弱。今日，尽管收货钢厂增多，但废钢市场暂时未见好转，再加上疫情仍有管控，到货寥寥无几。成品材需求依旧一般，价格尚未回暖，钢厂利润较低。唐山地区部分长流程钢铁企业出现恢复产能的情况，随着当地钢铁企业全面复产期的临近，部分废钢收采厂开始提价采购废钢。整体来看，尽管部分地区废钢市场积极复产复工，但与废钢紧紧相关的上下游产废企业和钢厂，还需要一段时间才能恢复正常运行。而且考虑到钢厂利润较低，即使开收，报跌的可能性也很大，短期预测多维持稳中偏弱的局势。