沥青 多头力量未见减弱

   新年以来，国内外原油期货稳步反弹，国内沥青期货也跟随上涨，多头信心回升推动主力1906合约自2600元/吨一线回升至3000—3100元/吨区间。伴随近期油价回调，沥青上涨势头有所减弱，不过冬储需求好于往年使得价格依然维持振荡偏强姿态，多头力量未见减弱。

   近一周来，沥青1906合约持仓量稳步增加，多空前20席位出现多空双增的现象。交易所的持仓数据显示，多头前20席位的持仓量从1月23日的160659手大幅增加至1月30日的198924手，累计增加38265手；空头前20席位的持仓量从1月23日的169938手大幅增加至1月30日的200514手，累计增加30576手。虽然眼下需求端正处于淡季阶段，但今年国内沥青冬储热情高于往年，多头阵营不断发力推动期价走强。可以看到，多头主动进攻令近期沥青1906合约净空头寸出现回落，由1月23日的9279手下跌至1月30日的1590手，减少7689手，降幅为82.9%。

   而在单日持仓上，1月30日沥青1906合约前20席位呈现多空均减持的现象，只是多头减持力度大于空头。其中，多头累计减少14317手，空头累计减少10601手。

   图为沥青1906合约前20席位多空持仓增减变化

   具体来看，多头前20席位中，减持席位有13家，增持席位有7家。其中，国投安信、华泰期货、申万期货、山金期货和东证期货席位减持力度居前，分别减少4598手、3764手、2501手、2164手和1763手。同时永安期货、光大期货、浙商期货、国泰君安、兴证期货、国富期货、东航期货和宏源期货席位减持力度也较为明显，分别减少829手、679手、522手、697手、1076手、502手、561手和502手。在增持方面，海通期货、中信期货和创元期货席位增持力度明显，分别增加1142手、1574手和1424手。

   空头前20席位中，减持的席位有13家，增持的席位有7家。其中，国投安信、申万期货、浙商期货、山金期货、银河期货席位减持力度居前，分别减少3921手、2940手、1227手、1515手和1005手。同时东证期货、中信期货、光大期货、南华期货、国泰君安、国海良时和宏源期货席位减持力度也较为明显，分别减少734手、801手、425手、653手、918手、299手和354手。在增持方面，永安期货、方正中期、中银国际、创元期货席位增持力度明显，分别增加948手、421手、1495手和1006手。

   目前来看，沥青强势振荡格局仍在延续，油价短线回调的不利影响虽在一定程度上削弱多头信心，但冬储需求支撑令多头主力尚未阵脚大乱，预计后市沥青1906合约仍有望维持高位振荡。                                        （作者单位：宝城期货）