一大预期兑现！黑色大狂欢 钢市拐点要耐心等待

钢市概述

今日开盘，国内黑色系走向出奇的一致，整体全线扬升。铁矿石继续上演一马当先，最高突破670元高点，暴力拉涨逾4%。期螺涨幅亦在2%以上，再度迫近3500元整数关口，这是节后第二次向上冲击这个点位（上次在2月11日），其它品种亦有不同幅度拉涨，成交量放大，主流持仓增多减空，增多幅度要明显大于减空。

现货层面由于没有太多返市，整体动静不大，依然保持小幅的跌势，个别中板价格小幅扬升。成交南北不一，广州、杭州等南方市场一些投机需求开始显现，尤其期现交易比前几日增多，现货成交有所好转，北方市场仍然清清淡淡，下游开工延期以及运输影响依然较大，但总体要比昨日强些。

今日有两方面利好对市场起到明显的拉动作用：

一是，央行如期下调了LPR，1年期LPR下降10个基点。1年期贷款市场报价利率（LPR）为4.05%，此前为4.15%。5年期贷款市场报价利率4.75%，此前为4.8%。此次是央行在2月17日MLF操作过后又一大宏观利好的兑现，对市场降本增效将发挥较大的作用。

此外，社融及新增贷款超预期增长。据最新统计数据显示，中国1月新增社会融资规模5.07万亿元，预期为42000亿元，前值为21030亿元；1月新增贷款为33400亿元，预期28211.1亿元，前值11400亿元；1月M2同比增8.4%，预期8.6%，前值8.7%。资金流动性比较充裕。

再有就疫情的拐点正在临近，疫情重地湖北新增确诊首次降至三位数，累计治愈出院过万，且全国13地新增病例首次降至0！这是个非常大的突破。

受以上因素共同影响，市场情绪迅速好转，催动资本市场做多情绪集中释放。即便在库存再创新高的压力之下，依然起到了明显的对冲作用。

那是不是意味着钢市的拐点已经到来了呢？

兰格钢铁网认为，就目前来看，对钢市的真正拐点仍然需要保持较大的耐心。

短期影响市场的主导因素暂未发生实质性的改变，仍然是“宏观+疫情+资本+情绪”所主导和推动，“高库存+低需求+低资金周转”的现实逻辑将是制约钢市持续向突破的主要因素，一旦利好消化，市场会再次回到现实，做多资金也面临获利了结，后期涨幅可能会收窄，甚至会再次上演冲高回吐的风险，尤其要警惕“一波顺畅拉涨+向上再度突破遇阻”过后的跳空风险。

什么时候才是真正的拐点？

待需求启动，去库开启，赶工需求释放，钢市真正的春天才会到来，那时的上涨会是实实在在的。

期货走势分析

期货点评：20日，螺纹期货尾盘收报3460涨71涨幅2.1% ，一反前几日的颓势，打了个漂亮的翻身仗，而且午后持仓下降，盘面仍没有明显下坠，或打的一部分空头被动止损，也应该有利于行情继续上行或维持现状；热卷比螺纹稍逊风骚，收盘3455涨51涨幅1.5%；原料端矿石继续傲视黑色系，报收667涨27涨幅4.22%；焦炭走势相当就比较差一些，尾盘前拉了近20点，才勉强摆脱微涨的囧境，看收盘前的感觉好像有明天补涨的势头，收1875涨27.5涨幅1.49%。

螺纹持仓报告显示：三十年河东三十年河西，商品市场可能三天就河东河西。五矿在前天砍仓昨天加仓后，今天终于扬眉吐气，再次增多1万手；而与此同时这次似乎轮到对手盘永安大幅砍仓1.5万手，净空缩小为3.7万手；另外华泰大幅增多2万，名次跃升到多头第五；银河增空9千多，海通减空1.1万手。

矿石方面：先看看空头方面，位居第二的一德爆砍3万多手退至空头第八，多空持仓几乎持平；鲁证也减空9千多手名次直接奔着榜外滑；不出太大意外，二者应该都是割肉止损吧；不过仍有东证加空1万多，表示要试试上涨的成色。估计多手能收获钢厂朋友们的掌声。

钢铁现货

一、建筑钢材

十大城市螺纹钢价格及涨跌表

建筑钢材钢厂调价汇总表

现货简评：今日国内建筑钢材市场价格弱势调整，部分主导市场如北京、沈阳、成都、广州小幅下调，幅度持续维持在10-30元。期螺一反往日之弱势，与其他黑色品种一起出现罕见大涨，而受此影响，现货市场也开始出现分化。具体现货方面：北京今日有大户高价低靠，仅个别维持高价。而受期货带动，二线商家低价成交明显转好，锁货询价活跃，部分回涨20-30元；广州市场续降20-30元，成交较前日明显好转；沈阳市场降40元，询价明显增多。综合上述分析，预计明日行情或有望止跌反弹。

二、管材

无缝管：今日国内无缝管市场价格持稳，据兰格云商监测数据显示，全国十大主导城市均价4692元，与上个交易日相比稳。管厂方面：临沂地区美鑫、泰宗和金源、金宝诚正常生产，总开产线17条，108*4.5mm主流基价4250元。聊城汇通、中正、新申昊、鑫鹏源、京鑫、华正、中钢联等管厂正常生产，总开生产线11条。管坯方面：泰安20#管坯直发：鲁丽3500元；江鑫热轧3550元，连铸3450元；潍钢热轧3550元，连铸3480元；天钢热轧3600元跌30元-80元；烟台20#管坯库发：鲁丽3750元；潍钢热3850元，连铸3700元，跌50元。省内物流陆续启动。市场方面：市场仍处于休市状态，预计明日市场将逐步恢复线上运营，各个贸易商正在准备开工，库存方面基本维持着节前的库存，暂无变化。考虑到下游需求复苏较缓，而原料已经下跌，综合看来，近日各区无缝管价格或将趋弱运行。

焊管：今日，国内焊管镀锌管价格依旧平稳。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市4寸（3.75mm）焊管的平均价格为4124元。早盘原料钢坯涨10元至3010元，瑞丰355系列带钢涨20元至3170，除友发跟涨20元外其余管厂报价均稳。市场方面，乐从、长沙钢材市场开市，由于运输困难，商家现接单较多出货较少。预计短期国内焊管、镀锌管价格震荡调整。

三、优特钢

优特钢分析：今日国内特钢市场价格稳中有跌。近期优特钢相关下游企业复工率比较低，需求很少，市场岁有报价但基本处于有价无市状态，故贸易商普遍对后市态度比较悲观。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市，45#碳结钢85mm平均报价4135元，40cr合结钢85mm平均报价4313元，较上个交易日价格跌5元。钢厂方面：今日常州东方特钢对优特钢下调50元，其他钢厂出厂价格暂稳。成交方面：近期市场基本处于暂无成交状态，故成交量水平很低。预计明日国内特钢市场价格将会继续以弱势下行为主。

四、型材

型材分析：今日唐山型材价格均稳，但成交仍然没有起色，而上游钢厂复工仍然待定，下游需求仍然没有回暖，供需暂未平衡，疫情虽有所压制，但对市场影响仍然偏大，多数厂商在家办公为主，弱势格局近期难以改善，预计明日价格弱稳为主。

原料市场

一、铁矿石

铁矿石分析：今日国内进口铁矿石强势上涨，国产铁矿石暂时企稳。国产矿方面，全国市场价格整体持稳，报价较昨日并未出现明显变化，相较于进口矿来说，国产铁矿石市场价格存在一定的滞后性。进口矿方面，早盘港口大型贸易商报价较昨日上涨10元左右，随着盘面的大涨，盘中港口市场现货价格实现日内二次提价，看涨意向浓厚，收盘后市场询盘较好，市场贸易商之间询盘采购增加，市场出现一定的投机情绪，钢厂方面，成材压力依旧较大，但是只要钢厂不停，对原料的需求就在，短期内钢厂补库预期也推动盘面的上涨。综合以上数据来看，国内铁矿石现货市场短期偏强震荡运行。

（1）铁矿石价格情况

国产矿

进口矿

（2）主要指数

二、焦炭

主要地区焦炭价格汇总

主要地区炼焦煤价格汇总

钢铁企业焦炭采购价格汇总

焦炭分析：今日国内焦炭市场运行暂稳，市场整体成交情况一般。钢厂方面，钢厂内成材库存压力增大，因钢材价格有所下滑，利润收缩，限产检修数量增多，钢材销售压力仍在，对原材料暂时多持观望态度。焦化企业方面，焦化企业开工依旧维持在较低水平，多执行30%-50%左右限产，原料不足依旧是主要问题，煤矿近期陆续复产，到货量有所增加，后期有望逐步缓解原料不足的问题。港口心态偏弱，贸易价格略有下调，但近期集港量逐步恢复正常。综合上诉因素考虑，预计短期国内焦炭市场持稳概率较大。

三、废钢

主要地区废钢价格汇总

主要钢铁企业废钢采购价格汇总

今日共收集到10家钢铁企业废钢价格政策，其中8家企业下调废钢价格。

废钢分析：今日国内废钢市场持续偏弱运行。今日，期螺止跌回暖，稍有提振市场心态。疫情有所缓和，复工政策逐步放宽，复工的场地逐渐增多。房地产仍未全面复工，钢厂库存积压，利润仍在压缩中。整体看，今日市场开工虽有大幅度提升，但是由于目前上游还未得到真正的复工，市场流通货源较少，考虑到成品仍存在积压，钢厂利润受到压缩，预计短期废钢仍是稳中偏弱运行为主。