总持仓分化 IC增仓上涨维持偏强态势

节后上证综指8连阳，即将修复节后首个交易日大跌的缺口，虽然本周二市场略显疲软，但周三再度强势拉升。昨日收盘沪深300、上证50和中证500指数涨跌幅分别为0.81%、0.55%、1.84%，对应股指期货当月合约涨跌幅分别为0.78%、0.45%、2.27%，对应升贴水分别为-18.03点、-12.99点、-22.95点，三大期指分化，IF和IH贴水略微扩大，IC贴水缩小，彰显IC市场情绪保持较好。

周三期指持仓出现分化，IF减仓2066手，IH减仓3539手，IC增仓6769手。从分时图看，早盘减仓温和上涨，午后增仓加速上涨，说明早盘空头主动减仓，午后多头主动增仓，均显示了偏多的氛围，不过收盘IF和IH是减仓上涨，IC是增仓上涨，从一般原则来看，IC的后劲更足。站在中线角度看，IF和IH已经在最近几个交易日持续呈现持仓温和下降的趋势，同样显示资金观望情绪在加重，不过IC虽然前两天持仓没有增长，但也没有太多下降，周三的增仓使得总持仓接近年后新高，说明资金关注度仍然较高，博弈中多头明显维持优势。

分析周三交易所公布前20席位合并持仓数据，IF多头减仓1211手略多于空头减仓1057手，IH多头减仓1691手略小于空头减仓2126手，IC多头增仓5330手略大于空头增仓4850手，从多空变动数据看，IF略偏弱，IH和IC略偏强。但从净持仓变动看，IF净空从5125手略微扩大到5669手，IH净空从4982手明显缩小到3586手，IC净空则从5654手扩大到6681手，从净空变化看，IF和IC 都略偏弱，IH偏强，不过IC是增加了隔季合约的持仓，如果除去该数据，IC净空扩大不明显。

主力席位数据分析，IF合约中信期货席位减多230手加空1364手成为亮点，不过华泰和五矿经易、兴证期货又明显减空形成对冲，说明空头分歧较大；IH的主力席位数据缺乏亮点；IC主力席位同样呈现较大分歧，中信期货席位空头加仓超过2000手明显大于多头增仓，不过海通和平安期货席位分别加多1060手和549手，资金博弈激烈。

综合分析，总持仓分化，IC增仓上涨维持偏强态势，净持仓数据和主力席位数据呈现博弈。整体看，IF压力略大，IH和IC略强，尤其IC综合数据仍最好，不过一些主力席位明显加空还是彰显一定调整的担忧，投资者也应警惕。

（作者单位：中信期货）