IHS Markit：中国2月原油日均需求料将下降300万桶

2月11日，IHS Markit能源部副总裁吉姆·布克哈德（Jim Burkhard）在一场电话会议中表示，新型冠状病毒疫情使得中国需求放缓，将对全球能源市场造成巨大的冲击，再加上现在供大于求，预计今年的平均油价将低于去年。

“这场疫情对原油市场来说是一个即时的需求冲击，而且是一个很大的冲击。”布克哈德说，“我们将看到全球原油需求出现自2009年全球金融危机以来的首次单季同比下滑。可以说，这对石油市场来说意义重大。”

他强调，中国对全球能源需求的重要性实在难以低估。他指出，在2003年爆发SARS疫情时，中国的原油进口量约为180万桶/日，而美国接近1000万桶/日；到了2019年，中国的原油进口量已增至1000万桶/日，是2003年的5.5倍，而美国作为第二大原油进口国，刨除从加拿大的进口量，只进口了300万桶/日。“中国自2017年起就已经是全球最大的原油进口国，一直是全球原油需求逐年上涨的最主要来源。”

布克哈德用一张图展示了全球原油需求的季度变化（同比）。去年，中国对于支撑全球原油需求增长发挥了更大的作用。如图所示，2019年第二季度，中国的需求继续增长，而其他地方的需求下滑，由于中国需求上涨得更多，全球总需求依然保持增长。

然而，布克哈德指出，今年第一季度，受到新冠疫情影响，全球原油需求增长将由正转负。“在疫情爆发之前，我们认为，今年第一季度，中国将占世界原油需求增长总量的一半以上。”但他指出，“在修正后的展望中，我们认为，中国第一季度的需求可能下滑50万桶/日”

“但这实际上是我们上周四的预测，现在已经过时了。我们的最新判断是，中国2月的需求将下降300万桶/日，整个一季度将下降120万桶/日，而且还存在更大的风险。”

在布克哈德看来，中国短期的原油需求下跌还将对炼油和原油采购造成影响：原油加工量不仅将在2月大幅下滑，而且3月和4月也将延续负增长。“这就是为什么我们认为负面影响尚未完全反映在价格中的原因，因为3月和4月的原油加工量也将大幅削减，让原油进口进一步承压。”

谈到整个原油市场，布克哈德指出，甚至在新型冠状病毒爆发之前，就已经进入了供过于求的周期之中。在2018年和2019年，非OPEC国家原油产量的增量要远远大于全球原油需求的增量，这个供给过剩局面将在2020年延续。

“现在，不光是美国，虽然美国要为过去十年原油供给增长负责，挪威、巴西、加拿大、圭亚那（全球新晋的原油生产国）都在增产。”布克哈德认为，预计今年原油需求仅增长50万桶/日，而非OPEC的产量将增长200万桶/日。

布克哈德指出，现在的问题是，全球原油市场出现了新供给，但是却没有出现新的需求。“这就是为什么利比亚产量一夜之间从120万桶/日跌至几乎为零，却没有产生什么影响，因为全球有大量可替代的原油供给。然而，中国下跌的需求却无法找到替代。”

因此，布克哈德指出，沙特和俄罗斯领衔的OPEC和非OPEC之间的“维也纳联盟”将不得不通过减产再能让油价保持在50美元以上。“实际上，在我们即将发布的2月基线展望中，我们认为，油价可能一度跌至40美元，大部分的减产负担将由沙特承担。”

“在疫情爆发之前，我们就预测2020年的油价将低于2019年，疫情也不会改变这一点。”布克哈德表示，他们将对之前的预测进行修订，“就今年的平均价格而言，我们认为，布伦特油价将从62美元降至56美元，这是在假设今年下半年油价有所复苏的情况下。”