春节假期A50指数期货累计下跌7.48% 节后咋走？

重要数据：1月官方制造业PMI50.0%

2020年1月31日，统计局公布1月PMI指数。1月官方制造业PMI为50.0%，较前值回落0.2pcts；非制造业PMI为54.1%，较前值上升0.6pcts；综合PMI产出指数为53.0%，比上月回落0.4pcts。

券商观点

安信陈果：疫情对A股影响小 修复时点和病例拐点相关

1．在中性假设下，我们认为本轮疫情的高峰（新增病例）在2月上旬的中部，大概在3号左右，存量病例元宵节后会趋于稳定，接着病例可能逐步下行。

2．在这种假设下，对一季度GDP的负面影响可能较大，二至四季度则影响不大。

3．节后开盘，股市指数可能补跌，补跌幅度参考A50，但中期会逐步修复，中期影响不大。市场修复的时点和病例的拐点高度相关，建议关注。

兴业证券策略王德伦团队：中长期看，权益时代“长牛”趋势仍未变

此次疫情，由于正值春节假期期间且假期延长，疫情对投资者情绪冲击较节前已有所缓解，恢复开市后，A股短期仍有可能出现一定程度调整。

整体而言，由于“挺进大别山”行情涨的过急、过快，由于疫情带来的调整，是使得部分投资者没来得及持有部分基本面较好、景气周期向上的优质“核心资产”和新兴成长“大创新”方向优质公司的绝佳机会。短期即使一波三折，但中长期在国家重视、居民配置、机构配置、全球配置的“四重奏”，权益时代“长牛”趋势仍未变。

当前行业配置上，配置“两头走”。一头是“大创新”中的5G泛化、新能源车链条、先进制造业等新兴成长方向。另一头是“核心资产”中低估值价值龙头，如金融、地产等方向。医药板块也是较好的选择之一。

中泰证券首席经济学家李迅雷：影响程度也相对有限

疫情对中国经济的主要影响在第三产业，全年影响幅度估计在一个百分点左右，这也意味着对GDP增速负影响或超过0.5个百分点。从影响时间段看，主要发生在第一季度。因为第一季度的GDP占比是四个季度中最少的，所以，影响程度也相对有限。