成品油：需求基本面表现疲软 汽柴油市场走势欠佳

进入2020年，国际原油走势就呈现出跌宕起伏态势，中东地区”黑天鹅”事件令油价波动较大，美国击毙伊朗军事重要人物，而伊朗的强硬回应态度，一度令美伊开战局面剑拔弩张，原油纷纷高位窜涨，市场的看涨情绪高涨，但随着两国消战，原油市场失去利好支撑，价格面快速回落。

而纵观国内成品油市场，发改委调价窗口初期，受原油价格快速推涨支撑，一直处于上调预期中，但随着中东局势缓和令供应中断风险下降，同时市场对今年供应过剩忧虑重燃，原油价格下滑，成品油调价预期不断缩窄，截止1月14日本轮成品油调价窗口确定搁浅。

消息面指导作用有限，市场供需面对价格走势影响明显。由于今年1月份正处农历春节期间，假期因素对市场影响较大，贸易商操作积极性不高，目前气温较低，工矿企业、物流运输等相继停工停运，终端市场消费量大幅减少，主营单位销售任务承压，多适当的零星下调。

随着春节临近，市场操作更显低迷，虽目前签署第一阶段贸易协议，一定程度上缓解了宏观经济风险，但短期内难以对油价形成利好支撑，成品油下调预期不断拉宽，不排除市场有继续回落可能。